20260818-华泰期货-油料日报_豆一震荡维稳_花生动能受限_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了近期国内大豆和花生市场的运行情况，包括期货与现货价格、市场供需格局、价格波动因素及未来走势预期。

大豆市场分析

价格表现

• 豆一2609合约：昨日收盘价为4987.00元/吨，较前日下跌11.00元/吨，跌幅为0.22%。
• 现货基差：A09基差为347元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅为32.14%。

市场供需

• 供需格局：国内大豆市场仍处于供大于求状态，豆制品消费进入淡季，南方高温缩短保鲜周期，终端加工需求偏弱。
• 采购与出库：销区采购保持谨慎，仅维持刚需补库，现货购销节奏缓慢，贸易商外发阻力较大。
• 储备投放：省储大豆单向拍卖表现良好，带动贸易商出库。黑龙江国储和中储粮分别拍卖7.2万吨和10.04万吨国产陈豆，成交率分别为80%和100%。
• 新季产量：东北产区正值结荚鼓粒关键期，前期强降雨引发减产担忧，需关注天气变化及新季产量评估。

走势预期

• 期货走势：豆一2611合约昨日宽幅震荡，市场库存逐步消耗，贸易商采购及出库积极性或提升，购销氛围边际改善。
• 短期预测：因需求回暖属阶段性修复，市场缺乏强劲驱动，短期价格暂无大涨大跌基础，整体维稳运行。
• 风险提示：需留意获利回吐带来的波动风险，以及新季产量预期与储备投放节奏对后市的影响。

花生市场分析

价格表现

• 花生2610合约：昨日收盘价为8194.00元/吨，较前日下跌36.00元/吨，跌幅为0.44%。
• 现货均价：8296.00元/吨，环比上涨400元/吨，涨幅为5.07%。
• 现货基差：PK10基差为1594元/吨，环比上涨36元/吨，涨幅为-2.21%。

市场供需

• 新季花生：新季花生上货暂未放量，部分优质陈米因供给偏紧价格保持坚挺。
• 主产区天气：河南、湖北等主产区天气条件改善，新季花生上市预期增强，短期价格上行动能受限。
• 下游需求：节前备货需求不温不火，市场整体交投表现一般。

走势预期

• 期货走势：花生2611合约高开低走，短期价格波动受限。
• 价格支撑：优质陈米价格坚挺，对现货价格形成支撑。
• 短期预测：需关注新米上货节奏及下游需求的边际变化。

关键信息

• 大豆市场：

  • 供给端持续充裕，陈豆投放压制现货价格。
  • 东北产区新季大豆面临减产风险，需关注天气变化。
  • 期货市场整体维稳，短期缺乏强劲驱动。

• 花生市场：

  • 现货价格环比上涨，但期货合约表现疲软。
  • 新季花生上市预期增强，短期价格上行动能受限。
  • 下游需求不温不火，市场交投清淡。

风险提示

• 大豆：新季产量预期与储备投放节奏是主导后市运行的核心变量。
• 花生：需求走弱可能成为市场下行风险。

投资策略

• 大豆：中性策略。
• 花生：中性策略。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
• 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724
• 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055
• 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045

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