20260809-华源证券-传媒互联网行业周报_继续关注Agent_AI剧等应用方向叙事变化和产业进度_18页_1mb

报告摘要

传媒互联网行业周报（2026.8.3-2026.8.9）总结

核心内容概述

2026年8月3日至8月9日期间，传媒行业整体表现良好，A股传媒行业涨幅达2.61%，位列申万行业第15名。港股市场表现分化，部分公司涨幅显著，而部分公司则出现较大跌幅。随着AI技术的快速发展，传媒行业正经历从流量驱动向内容驱动的转型，AI视频、AI剧等应用方向成为重点。

主要观点

AI应用方向：
- 以DeepSeek为代表的中国开源模型推动了国产大模型的智能和商业化能力，或将加速模型价格下降，为下游AI应用提供更多落地空间。
- 建议关注AI营销、AI视频化等具备产品落地能力和收入结构优化的公司，如易点天下、蓝色光标、荣信文化、贪玩等。
- 物理AI和世界模型方向受到政策支持，产业发展加速，建议关注布局工业领域、具身数据的公司，如五一视界、凡拓数创、群核科技、丝路视觉、天娱数科、风语筑等。
电影/电视剧方向：
- 《欢迎来龙餐馆》点映评分高达9.8分，创下三年新高，预计8月11日正式上映，值得关注其表现。
- 国内长剧制作方和长视频平台在新政指导下迎来发展新阶段，建议关注长视频平台和剧集制作方，如芒果超媒、爱奇艺、华策影视、欢瑞世纪等。
互联网方向：
- 腾讯WorkBuddy实现397%增长，成为全球第一；AI叙事正在从投入转向兑现，建议继续关注其AI办公智能体和微信AI Agent的进展。
- 头部互联网公司如腾讯、阿里巴巴、美团、快手、哔哩哔哩等在AI底层技术研发和应用探索中展现出强劲实力，其组织架构调整具有战略价值。
游戏方向：
- 7月共193款国产游戏获批，4款进口游戏获批，重点游戏包括《梦幻西游：再续前缘》《花花农场》《主公快上马》等。
- 游戏板块经历调整，估值性价比凸显，建议关注中报表现及优质产品的长线运营。
卡牌潮玩方向：
- 潮玩体系公司有望继续扩列，建议关注泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、奥飞娱乐、阅文集团等。
国有出版等方向：
- 部分国有出版公司积极拓展教育等新业态，强化分红能力，建议关注其产业并购整合进展，如皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒等。

关键信息

AI视频化：AI视频赛道正从流量驱动转向内容驱动，技术条件逐步具备，市场空间有望扩大。
模型能力：Qwen 3.8-Max发布，参数规模达2.4万亿，推动AI在编程、办公、科研等领域的应用落地。
电影表现：《欢迎来龙餐馆》点映评分创纪录，预计8月11日上映，成为关注焦点。
游戏版号：7月国产游戏版号下发数量为193款，进口游戏为4款，行业进入新阶段。
公司动态：
- 恺英网络发布股票期权激励计划，拟授予1,545.04万份股票期权。
- 巨人网络控股股东减持股份，权益变动触及1%整数倍。
- ST华谊被申请重整，存在不确定性。
- 视觉中国核销逾期应收账款，金额为1,390.95万元。