20250608-华源证券-传媒互联网行业周报_游戏_电影_潮玩等新产品周期催化仍具弹性_17页_665kb

传媒行业周报总结（2025.6.2-2025.6.8）

核心内容概述

2025年6月2日至6月8日期间，传媒行业整体表现良好，板块涨幅排名靠前，显示出市场对优质内容产品和AI技术应用的持续关注。随着暑期档临近，游戏、电影、潮玩等领域的新品周期成为市场关注的焦点，行业景气度持续提升。

主要观点

• 暑期档临近，优质内容驱动增长：暑期档电影片单已发布，超过60部中外影片定档，涵盖多种类型，满足不同观众需求。优质影片有望带动票房稳步增长，建议关注影片出品方及院线/票务公司。
• 游戏市场表现强劲：多款热门游戏在畅销榜上保持领先，AI陪伴产品《EVE》即将测试，头部游戏公司如腾讯、网易、心动公司等在AI+游戏方面布局积极，产品表现超预期或推动公司价值重估。
• 潮玩与卡牌行业高景气：潮玩和卡牌市场持续扩容，相关公司加强IP与谷子经济的结合，建议关注产业链布局公司，如泡泡玛特、卡游、名创优品等。
• AI技术应用加速落地：AI+应用逐步落地，AI产品和CAPEX投入成为关注重点。建议关注积极拥抱AI技术、具备数据和用户优势的公司，如昆仑万维、美图公司、中文在线等。
• 互联网头部企业布局AI：腾讯、阿里巴巴、京东等公司业务稳健，AI赋能显著，建议持续关注其组织架构调整及AI技术带来的价值重估机会。
• 国有出版公司布局新业态：部分国有出版公司已披露2024年财报，教育等新业态表现亮眼，建议关注其产业并购与分红能力。

关键信息

市场表现

• A股传媒行业涨幅2.59%，排名第7。
• 游戏、电视广播、影视院线板块涨幅居前，出版、数字媒体、广告营销板块涨幅靠后。
• 涨跌幅前五名公司：歌华有线（+16.39%）、湖北广电（+15.49%）、大晟文化（+13.11%）、巨人网络（+10.53%）、星辉娱乐（+9.63%）。
• 涨跌幅后五名公司：蓝色光标（-23.40%）、时代出版（-11.46%）、元隆雅图（-8.88%）、广博股份（-7.28%）、广西广电（-5.17%）。

行业要闻

• 2025暑期档电影片单发布：超过60部中外影片定档，涵盖历史、悬疑、动作、喜剧、动画等类型，重点影片包括《聊斋：兰若寺》《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》等。
• 微信小店「跟朋友一起买」功能内测：助力社交流量“一键转私域”，提升用户转化率。
• 珞博Robopoet引入前筑梦岛CTO龚诚：强化商业化落地与用户生态构建。
• 美团发布“美团既白”AI工具：助力酒店商家实现数据驱动决策。
• 赤子城科技全球总部启动：进一步推进全球化战略。
• 恺英网络与方特动漫、中国网络作家村战略合作：共建AIGC实验室，推动内容产品转化。

公司动态

• ST华通拟回购注销1.27亿股：涉及3名股东，尚需股东大会审议通过。
• 量子之歌发布Q3财报：营收5.71亿，净利润4114万，现金储备11.35亿。
• 量子科技并购Letsvan：完成61%股权收购，构建“IP+产品+零售”新引擎。
• 因赛集团披露重组草案：拟发行股份及现金收购智者品牌80%股权，募集不超过3.2亿。

投资建议

• 关注AI+应用落地：建议持续关注具备数据、用户和应用场景优势的公司，如昆仑万维、美图公司、中文在线等。
• 把握暑期档机会：关注重点影片的出品方及院线/票务公司，如万达电影、猫眼娱乐、阿里影业等。
• 重视游戏新品周期：建议关注腾讯、网易、心动公司、吉比特等头部游戏公司新品表现。
• 布局潮玩与卡牌赛道：建议关注泡泡玛特、卡游、名创优品等公司。
• 关注互联网头部企业：建议持续关注腾讯、阿里巴巴、京东、美团等公司在AI赋能下的战略价值。
• 关注国有出版公司：如皖新传媒、南方传媒、中文传媒等，关注其新业态布局及并购进展。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期。
2. 新技术发展不及预期。
3. 行业竞争加剧，可能影响公司毛利率。
4. 新产品研发上线及表现不及预期。

附录：行业数据跟踪

AI投融资事件

• 本周共有10项AI投融资，主要集中在AI创意广告、云端AI计算平台、开源AI技术等领域。
• 高额融资集中在A轮企业，如Sema4.ai获2500万美元战略投资，估值8.13亿人民币。

游戏表现

• 《王者荣耀》《和平精英》保持领先。
• 《向僵尸开炮》《绝区零》《穿越火线上》等游戏表现亮眼。
• 休闲游戏及超休闲游戏榜单中，塔防、策略、射击类游戏表现突出。

影视表现

• 电影方面，《碟中谍8：最终清算》周票房领先，占比42.50%。
• 电视剧方面，《藏海传》以5.76亿播放量和33.86%市占率居首。
• 综艺方面，爱奇艺《哈哈哈哈第五季》市占率10.08%，排名首位。

总结

传媒行业在2025年6月表现积极，主要受益于暑期档临近、游戏与影视内容新品周期开启、AI技术应用加速落地等多重因素。建议投资者关注AI+应用、优质内容产品、潮玩与卡牌产业链、互联网头部企业及国有出版公司等方向，同时注意潜在风险，如新电影表现、技术发展不及预期等。