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有色期权市场总结（2026/10/08）

核心内容概览

本报告汇总了当日五种有色期权品种（AD、AL、AO、CU、PB、SN、ZN）的市场数据及策略建议，重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合期权因子提出了相应的策略建议。

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主要观点与关键信息

1. AD（铝合金期权）

• 标的期货：ad2611，最新价23520元，下跌95元（-0.40%），成交量9156万手（-1827万手），持仓量7463万手（-3054万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为3.3，持仓量PCR为1.39。
  • 隐含波动率维持在年均值19.55%上方，加权隐波率为12.22%，较前日下降2.71%。
  • 压力位23600，支撑位23400。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AD2611C23800，S_AD2611P23200。

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2. AL（铝期权）

• 标的期货：al2611，最新价23830元，下跌190元（-0.79%），成交量172038万手（+35796万手），持仓量258589万手（-7189万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为1.33，持仓量PCR为1.11。
  • 隐含波动率维持在年均值18.41%上方，加权隐波率为12.72%，较前日上升0.28%。
  • 压力位25000，支撑位23000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_AL2611C25000，S_AL2611P22800。

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3. AO（氧化铝期权）

• 标的期货：ao2611，最新价2723元，上涨65元（+2.44%），成交量214215万手（-3838万手），持仓量216743万手（-50247万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.56。
  • 隐含波动率维持在年均值30.16%上方，加权隐波率为16.95%，较前日下降0.26%。
  • 压力位2800，支撑位2600。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

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4. CU（铜期权）

• 标的期货：cu2611，最新价109680元，上涨380元（+0.34%），成交量69830万手（-3843万手），持仓量185404万手（+183万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为1.3，持仓量PCR为0.56。
  • 隐含波动率维持在年均值24.89%上方，加权隐波率为19.87%，较前日上升0.62%。
  • 压力位130000，支撑位120000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_CU2611C130000，S_CU2611P120000。

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5. PB（铅期权）

• 标的期货：pb2611，最新价16180元，下跌55元（-0.33%），成交量50457万手（+2547万手），持仓量63801万手（-3239万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.68。
  • 隐含波动率维持在年均值18.54%上方，加权隐波率为14.13%，较前日上升0.17%。
  • 压力位16800，支撑位15600。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

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6. SN（锡期权）

• 标的期货：sn2611，最新价409600元，上涨610元（+0.14%），成交量84492万手（+4895万手），持仓量27995万手（-1992万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为1.55，持仓量PCR为1.44。
  • 隐含波动率维持在年均值42.58%上方，加权隐波率为26.61%，较前日下降1.96%。
  • 压力位420000，支撑位360000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_SN2611C420000，S_SN2611P400000。

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7. ZN（锌期权）

• 标的期货：zn2611，最新价26435元，下跌95元（-0.35%），成交量108042万手（-24856万手），持仓量128198万手（-7062万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.81。
  • 隐含波动率维持在年均值18.44%上方，加权隐波率为17.56%，较前日下降0.66%。
  • 压力位28000，支撑位25000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

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总体趋势与策略总结

• 市场趋势：整体来看，多数有色期权标的期货价格呈现震荡态势，部分品种（如AO）小幅上涨，其他品种则以小幅下跌为主。
• 波动率：各品种隐含波动率普遍高于年均值，显示市场预期波动较大。
• 成交量与持仓变化：成交量普遍波动，但多数品种持仓量呈下降趋势，表明市场观望情绪较浓。
• 压力与支撑位：各期权品种均存在明确的压力位与支撑位，为交易者提供参考。
• 策略建议：总体以波动性策略为主，建议在隐含波动率偏高时，采用做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取时间价值收益。同时，需动态调整持仓delta以维持中性。

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