20260810-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_314kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金期货及现货市场近期的表现，同时结合供需情况与宏观数据，对铂钯市场未来走势进行了展望。此外，还提及了美国经济数据、地缘政治动态以及美联储的利率政策预期，为投资者提供了市场分析与操作建议。

市场表现分析

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：437.10元/克，较前一日上涨4.10元/克（+0.95%）。
• 钯金主力合约收盘价：328.05元/克，较前一日上涨2.45元/克（+0.75%）。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90.00手。

现货市场

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：436.28元/克，环比下跌1.84元/克。
• 长江钯金现货平均价：322.00元/克，环比下跌2.00元/克。
• 铂金主力合约基差：-0.82元/克，环比下跌5.94元/克。
• 钯金主力合约基差：-6.05元/克，环比下跌4.45元/克。

供需情况分析

供应端

• 铂金2025年预计供应量：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金2025年预计供应量：293.00吨，环比减少5.00吨。

需求端

• 铂金2025年预计需求量：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金2025年预计需求量：287.00吨，环比减少27.00吨。

宏观数据动态

• 美元指数：99.60，环比下跌0.36。
• 10年美债实际收益率：2.40%，环比下跌0.03%。
• VIX波动率指数：14.90，环比下跌0.25。
• 宏观背景：美国7月非农就业新增意外转负，前两月数据同步下修，临时性裁员指标大幅跳升，预示失业率可能趋势性上行。叠加通胀降温，9月加息概率降至40%。

行业消息与地缘政治

1. 伊朗与阿曼协议进展：双方已明确霍尔木兹海峡航运谅解备忘录总体框架，最终文本将近期公布。特朗普表示美方正参与相关谈判，称海峡“某种程度上已经开放”，但伊朗否认，局势仍存在不确定性。
2. 美联储利率政策：特朗普倾向降息，但强调需美联储主席决定。若未来几周通胀数据偏热且加息预期上升，美联储主席沃什已准备支持加息。
3. CME“美联储观察”：预计9月维持利率不变概率为55.6%，累计加息25个基点概率为44.4%；10月维持利率不变概率为40.8%，累计加息25个基点概率为47.4%，累计加息50个基点概率为11.8%。

市场展望与操作建议

• 市场走势：铂钯市场延续震荡反弹格局，整体处于震荡筑底状态。
• 影响因素：
  • 宏观因素：美国经济数据降温，加息预期回落，美元指数高位震荡走弱。
  • 地缘因素：霍尔木兹海峡通行争端尚未平息，需关注后续局势变化及油价与航运恢复情况。
  • 基本面因素：铂金供应扩张有限，但电子电气、玻璃等领域需求支撑增强，氢能产业链需求快速扩张。钯金则面临结构性压力，2025年或迎来自2012年以来首次供需过剩。
• 操作建议：建议逢低轻仓布局多单，注意严格的风险控制。

后续关注数据

• 08-11 18:00 美国NFIB小型企业信心指数
• 08-11 22:00 美国6月成屋销售
• 08-12 20:30 美国7月CPI通胀数据
• 08-13 20:30 美国7月PPI通胀数据
• 08-13 20:30 美国至8月8日当周初请失业金人数
• 08-14 20:30 美国7月零售销售数据
• 08-14 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

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