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Joint Position on Manufacturers’ Product Oversight & Governance Processes (JC-2013-77)

核心内容

该文件由欧洲银行管理局（EBA）、欧洲保险与职业养老金管理局（EIOPA）和欧洲证券及市场管理局（ESMA）共同发布，旨在加强金融产品制造商的内部监督与治理流程，以提升消费者保护并确保金融市场的稳定与透明。

主要观点

1. Joint Committee 的作用

   • Joint Committee 于2011年1月成立，目的是加强ESAs之间的合作，确保跨行业的一致性。
   • 消费者保护是ESAs的重要目标之一，2013年将继续优先考虑这一目标。

2. 产品监督与治理原则

   • ESAs提出了一系列高层面的、跨行业的原则，用于指导制造商在产品设计、运营、上市及生命周期中的监督与治理流程。
   • 原则不涉及监管机构对产品的正式审批或禁止，而是强调制造商应建立并持续审查内部流程，以防止消费者损害。

3. 适用范围

   • 原则适用于银行、保险和证券领域的金融产品或服务，特别是那些主要面向消费者的。
   • 原则不取代现有的或未来的欧盟及国家法规对分销商的要求。

4. 法律依据

   • 原则基于ESAs的成立法规，特别是第56条和第2(3)条，确保跨行业的一致性和合作。

关键信息

定义

• 目标市场：制造商为特定消费者群体设计的产品。
• 制造商：负责开发和发行产品的自然人或法人，或对产品进行修改和组合的实体。
• 分销商：向消费者提供或销售产品的自然人或法人。

原则概述

1. 制造商应建立、实施并持续审查产品监督与治理流程。
2. 董事会应支持这些流程，高级管理层需确保其在产品上市前后得到遵守。
3. 制造商应识别目标市场并分析其特点，确保产品符合目标市场的利益和需求。
4. 应进行产品测试，评估其在不同情境下的表现，包括压力测试。
5. 产品费用和特征应透明，以便目标市场理解。
6. 应选择适合目标市场的分销渠道，并向分销商提供清晰、准确和最新的信息。
7. 应定期监控产品运行情况，确保其持续符合目标市场的需求。
8. 当出现可能造成消费者损害的问题时，制造商应采取适当措施。

各成员国案例

• 证券领域：英国报告称，传统投资产品波动较大，促使投资者转向未受监管的集合投资计划；丹麦、比利时、芬兰报告称存在结构性产品销售不当的问题；意大利指出金融危机期间银行发行复杂产品，缺乏流动性，导致估值和费用问题。
• 保险领域：法国报告称，复杂底层资产的销售存在问题；荷兰指出单位联结保险和投资养老金产品的高成本和不透明性；拉脱维亚指出部分PRIPS未受MiFID监管；斯洛文尼亚报告称保险公司提供结合基金投资的寿险产品，缺乏报告要求。
• 银行领域：英国报告称支付保护保险（PPI）产品被大规模不当销售；爱沙尼亚和西班牙指出结构性产品风险披露不足；法国和匈牙利指出外币贷款销售时消费者不了解汇率风险；英国还报告称自证抵押贷款产品被错误推广至雇员市场。

下一步行动

• ESMA 将基于欧洲委员会的可能指令，继续就产品治理和分销进行深入研究，特别是在MiFID2/MiFIR立法完成后提供技术建议。
• EBA 将依据上述原则，制定更详细的银行产品监督与治理要求，涵盖抵押贷款、个人贷款、储蓄产品等。
• EIOPA 可能会在《保险中介指令》（IMD1）或其替代立法中纳入产品治理条款，同时参考《偿付能力II》中的相关条款。

总结

该Joint Position旨在通过统一的高层面原则，提高金融产品制造商在产品设计、运营和市场推广过程中的透明度与责任，从而减少消费者损害，增强市场信心。各ESAs将根据这些原则，在各自领域制定更具体的监管措施，以确保消费者利益和金融系统稳定。