半导体设备行业深度报告：周期拐点渐近，国产替代2.0时代开启-240528-开源证券-18页_2mb

全球半导体市场周期拐点与国产设备机遇

报告分析表明，2024年有望成为全球半导体市场周期拐点之年，标志着行业景气度触底回升。AI升级与产业安全共同驱动半导体设备需求，2023-2030年全球半导体市场规模预计以98%复合增速增长至1万亿美金，得益于生成式AI对算力和高带宽存储芯片的需求，推动晶圆厂投资和设备市场扩张。

中国大陆半导体设备市场呈现快速增长态势，2023-2027年销售额复合年增长率（CAGR）达158%，主要受益于先进逻辑和存储器件制造的设备量价齐升，以及国产化加速。先进工艺如7纳米及以下制程、3D NAND和HBM封装，增加了刻蚀、薄膜沉积、键合等环节的需求，国产设备公司如中微公司、北方华创、拓荆科技等在工艺覆盖和验证导入方面取得进展，客户结构中先进晶圆厂占比高的厂商前景看好。

推荐标的包括赛腾股份，受益标的有中微公司、北方华创、拓荆科技、芯源微、华海清科、至纯科技、万业企业。主要风险包括国内先进晶圆厂扩产进度不及预期和设备国产化率提升不足，可能导致投资机会延迟。

总之，半导体行业的AI驱动和国产化浪潮为相关企业带来潜在增长机遇，但需关注执行风险和外部管制因素。

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