20171107-国金证券-资金面监测周报_股基发行回暖_融资余额过万_7页_1mb

资金面周报总结

核心内容

本报告为国金证券发布的资金面周报，主要分析近期资金面状况、增量资金变化、资金压力以及市场动态，涵盖公开市场操作、基金发行、沪港通资金流动、融资余额、IPO募资、解禁压力等多个方面，为投资者提供市场资金流动的参考。

主要观点

1. 资金面整体偏松，维持紧平衡

• 当前资金面总体维持紧平衡格局。
• 本月MLF到期规模为3960亿，央行超额续作，一次性投放4040亿对冲，资金面有所宽松。
• 月末效应消退，隔夜和1个月SHIBOR分别下行18.4和2.95个BP。
• 本期（1101-1107）央行公开市场操作累计净回笼流动性2730亿。
• 货币政策基调延续中性，短期资金面维持在央行合意区间内。

2. 增量资金方面

• 基金发行回暖：本期新发基金18支，较上期增加，其中股票型基金8只，总规模194.92亿，债券型基金9只，总规模112.80亿，灵活配置型1只，规模2.30亿。
• 沪港通净流入：本期沪股通净流入32.73亿，深股通净流入36.89亿，合计净流入69.62亿，较上期显著增加。
• 融资余额上升：截至11月6日，两市融资余额为10018.48亿，环比上升94.23亿，显示市场融资需求有所回暖。

3. 资金压力方面

• 外资流出：EPFR数据显示，最近一期（1026-1101）资金净流出中国（大陆+香港）权益市场5.33亿美元，较上期略有增加，但香港市场出现0.40亿美元净流入。
• 二级市场净减持：本期净减持19.45亿，累计增持18.69亿，减持38.14亿。
• 净增持个股：浙江众成、三维丝、必康股份、华西能源、力帆股份为净增持前五。
• 净减持个股：口子窖、供销大集、二三四五、大华股份、合力泰为净减持前五。
• IPO募资上升：本期上市新股11家，募资总额51.37亿，较上期增加。
• 解禁压力显著：本周（1106-1112）解禁资金规模约583.47亿，下周（1113-1119）约279.62亿，下下周（1120-1126）约751亿，未来两周解禁压力略升。解禁市值较大的个股包括步长制药、印纪传媒、金安国纪、云铝股份、凯莱英等。

关键信息

• 资金面：央行通过MLF操作对冲流动性，资金面偏松，但整体仍维持紧平衡。
• 基金发行：股票型基金发行回暖，规模增加，显示市场对股市信心有所恢复。
• 外资流动：沪港通资金净流入，但EPFR数据显示外资仍整体流出中国权益市场。
• 融资余额：融资余额环比上升，显示市场融资需求增强。
• IPO募资：本期IPO募资规模上升，市场活跃度提升。
• 解禁压力：未来两周解禁压力显著，需关注相关个股的市场表现。

风险提示

• 市场大幅波动
• 货币政策变化

特别声明

• 本报告由国金证券发布，仅供机构客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议。
• 报告观点可能与市场实际情况不一致，使用时需谨慎评估。