2017-TalkingData宜人贷：中国消费金融发展模式研究报告_56页-5mb

中国消费金融发展模式研究报告（2017）

核心内容

本报告聚焦于消费金融信用贷款领域，分析了消费金融的宏观环境、市场格局、盈利能力及风险管控能力，探索大数据在风险定价中的应用。

主要观点

• 宏观环境：消费已成为中国经济增长的核心驱动力，居民可支配收入持续增长，消费金融渗透率仍有较大提升空间。
• 市场空间：中国短期消费信贷余额占GDP比重远低于美国，预计未来五年内将提升至10%。
• 市场格局：消费金融市场由三大主体构成：金融系（传统银行、持牌消费金融公司）、场景系（电商平台、垂直领域平台）、互联网系（P2P、线上分期平台）。各主体具有不同的客群定位、资金来源及风控模式。
• 盈利能力：消费金融公司的利润空间主要由贷款服务收益与成本差额决定，其中ABS融资手段正成为主要资金来源之一。
• 风险管控：风险管控贯穿消费金融全流程，包括贷前精准营销、贷中实时监控、贷后催收及不良资产处理，大数据和算法模型在风险识别中发挥关键作用。

关键信息

消费金融宏观环境及市场空间

• 2013-2016年，我国居民人均可支配收入实际增长6.3%，消费支出增长超10%。
• 2016年我国居民日常消费支出达23.3万亿元，消费信贷/消费支出比例为15.5%，远低于美国的27.7%。
• 我国短期消费信贷占GDP比重为6%，预计未来五年将提升至10%。
• 2015年我国短期消费信贷余额为4.11万亿元，较2013年增长150%。

市场格局

• 金融系：以商业银行为主，具有资金成本低、风控能力强的优势，但产品同质化严重。
• 场景系：以电商平台及垂直领域平台为主，业务模式灵活，贴近用户，具备良好的数据支持。
• 互联网系：以P2P平台为主，资金成本高，对消费场景无要求，但需优化用户体验。

消费金融公司盈利能力分析

• 服务端收益：贷款利率一般为14%-18%，叠加产品、逾期手续费及服务佣金，收益可达30%以上。
• 资金端成本：银行系平均成本为5%，其他主体多为5%-12%。ABS融资成为主要渠道。
• 运营成本：营销费用占营收比例较高，约为50%左右，获客是主要成本支出。
• 不良贷款率：持牌消费金融公司平均不良率为4.11%，部分公司如中银、捷信不良率较高，行业整体呈上升趋势。

消费金融风险管控

• 贷前：利用大数据及替代性数据（如社交行为、设备信息）进行精准营销和欺诈识别。
• 贷中：通过实时监控客户行为，挖掘潜在需求并及时预警。
• 贷后：包括还款提醒和不良资产处理，催收效率和效果成为关键。

消费金融产业链

• 资金方：银行信贷、自有资金、同业拆借、P2P出借方、债券/借款、ABS。
• 消费场景：高频小额刚需（如日常消费）、低频大额刚需（如3C、家电、装修、医疗、住房）、非刚需（如医美、教育、旅游、游戏文化）。
• 第三方支撑平台：获客平台、风控支持、支付平台、贷后管理平台。

消费金融细分场景分析

医美分期

• 风险主要来自骗贷，而非医疗纠纷。
• 北方市场尚未全面拓展，“女性场景”具有更大的发展潜力。
• 风控加强后，骗贷机构被列黑名单，行业不良率下降。

教育分期

• 教育市场多层次结构，但教育分期市场仍处于发展初期。
• 培训机构资质不全，“跑路”现象频发，需加强监管。
• 费率由商户承担向消费者转移，行业对利率敏感度提升。

网游分期

• 玩家消费能力高，但消费金融渗透仍处于早期阶段。
• 游戏平台自营分期已试水，如《穿越火线》《逆战》等。
• 消费金融平台需加强与游戏场景的结合以提升风控能力。

风控技术与模型

• 贷前风控：利用大数据和替代性数据（如社交媒体行为、设备信息）提升风险识别能力。
• 反欺诈技术：包括模糊匹配算法、反欺诈规则引擎及团伙欺诈侦测模型。
• 贷中监控：通过实时行为分析，挖掘客户需求并进行风险预警。
• 贷后管理：采用还款提醒和不良资产处置策略，引入第三方催收平台以提高效率。

关于TalkingData金融创新研究院与宜人贷

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