20170813-光大证券-通信行业周报_电信启动100G_OTN设备集采_关注主设备商投资机会_15页_1mb

报告摘要

电信启动100G OTN设备集采，关注主设备商投资机会

核心内容概述

中国电信启动了2017年100G DWDM/OTN设备集中采购项目（第一批）扩容部分，计划采购约6100个100Gb/s线路侧端口及相关设备。此次采购采用单一来源采购方式，供应商包括华为、中兴通讯、烽火通信和上海诺基亚贝尔。采购数量相比去年增长54%，反映出100GOTN设备需求的持续释放。随着100GOTN向城域网下沉，未来扩容需求将持续增加。此外，5G建设带动传输网投资增长，运营商在低延时未解决前，优先扩大带宽以应对未来需求。在整体资本开支下降的背景下，传输网建设有望成为持续景气的细分领域，NB-IoT建设也将带来增量投资。

主要观点

100GOTN需求增长：由于视频业务向高清化和移动化发展，互联网流量持续增长，推动运营商100G连接需求。中国电信的招标量同比增长54%，未来扩容需求将持续释放。
5G建设带动传输网投资：5G的高带宽、低延时特性促使运营商提前部署承载网，同时后4G时代，大量4G基站的部署也推动承载网扩容。
主设备商投资机会：在传输网投资持续增长的背景下，主设备商如烽火通信和中兴通讯将受益，业绩有望提升。
NB-IoT开启规模化商用：工信部批准三大运营商获得物联网号段，为NB-IoT大规模部署提供基础，2017年被视为我国物联网规模化商用的元年。
量子通信技术领先：我国“墨子号”量子卫星提前完成三大科学目标，为量子通信技术产业化奠定基础，预计未来市场空间将超过900亿元。
SDN/NFV技术应用：SDN和NFV作为网络重构核心技术，将在5G、物联网等领域发挥重要作用，中兴通讯在SDN测试中表现突出，展现技术实力。

关键信息

100GOTN设备集采详情

采购项目：中国电信2017年100G DWDM/OTN设备集中采购项目（第一批）扩容部分。
采购数量：约6100个100Gb/s线路侧端口及相关客户侧端口和公共单元。
供应商：华为、中兴通讯、烽火通信、上海诺基亚贝尔。
采购方式：单一来源采购，为确保系统兼容性，向原中标人采购。

NB-IoT发展动态

号段分配：中国移动获得148(0-9)和1440(0-9)号段，中国电信获得1410(0-9)号段，中国联通获得146(0-9)号段。
部署情况：中国电信基于800M频谱资源，NB部署领先；中国移动进入大规模部署阶段；中国联通NB有望年底发力。
应用前景：NB-IoT将在市政、工业、智慧交通、农业等领域广泛应用，预计到2020年，我国物联网产业总体规模将突破1.5万亿元。

量子通信进展

“墨子号”成就：提前一年完成三大科学目标，包括量子密钥分发、量子纠缠分发和量子隐形传态。
市场前景：量子通信技术在军事、国防、金融等信息安全领域具有重大应用价值，预计未来市场空间将超过900亿元。
重点推荐：光迅科技、科华恒盛、宁波建工、科大国盾、安徽问天等。

主设备商推荐

烽火通信：受益于传输网投资，光通信业务稳定增长，大ICT转型成效显著，海外市场持续突破，定增事宜近期有望落地。
中兴通讯：受益于承载网扩容和手机业务好转，业绩快速增长，NB-IoT和SDN/NFV布局突出，未来有望受益于5G和物联网建设。

本周市场表现

A股市场：上证指数下跌1.64%，沪深300指数下跌1.62%，通信板块小幅下跌0.40%。
指数表现：云计算指数下跌1.66%，物联网指数下跌1.41%，5G指数下跌2.63%；大安全和光通信指数分别上涨0.18%和1.14%。
个股表现：航天发展涨幅最大，达15.87%；硕贝德跌幅最大，达-30.55%。

下周重点事件

行业大会：
- 2017中国国际大数据及云计算展览会（8月10日-12日，北京）
- 2017亚太银行数字银行+业务创新峰会（8月16日-18日，上海）
- 2017云技术和通信工程国际会议（8月18日-20日，桂林）
股东大会：
- 中海达、春兴精工、北纬科技、浙江东方、信威集团、金信诺、奥维通信等公司将于8月15日-18日召开股东大会。
限售股解禁：
- 通鼎互联：8月14日解禁371.23万股。
- 海能达：8月23日解禁19,002.7万股。
- 盛路通信：9月5日解禁11,094.46万股。
- 信威集团：9月11日解禁129,229.96万股。
- 吴通控股：10月9日解禁8,479.17万股。
- 金信诺：10月31日解禁3,598.20万股。