20230428-安信证券-继峰股份-603997.SH-一季度盈利大幅改善_新业务快速放量_5页_755kb

继峰股份(603997SH)公司动态分析报告

核心结论： 公司一季度盈利大幅提升，新业务快速放量，业绩显著改善。维持“买入-A”评级，6个月目标价1677元/股。

主要亮点：

• 业绩改善： 2023Q1营收511.1亿元，同比增长2157%，环比增长36.3%；归母净利润0.60亿元，扭亏为盈。
• 新业务驱动：

• 乘用车座椅： 新获多家客户定点，包括国内新能源主机厂及奥迪项目（生命周期价值80-100亿元），2023年起量产，预计提升年产能50亿元。
• 电动出风口：2022年营收0.9亿元，2023年预计随订单增加而增长翻倍。
• 隐藏式门把手：已获客户定点，明年量产。

• 产能扩展： 计划定增扩建合肥、长春、宁波生产基地，新增产能将支持新业务增长。

风险提示：

• 乘销量不及预期
• 客户拓展不达预期
• 行业竞争加剧
• 海外业务整合风险

投资评级与目标： 维持“买入-A”，基于2023年50PE，对应目标价1677元。