_NIFD季报_房地产市场及房地产金融运行—2024年度房地产金融-2025.3_34页_1mb

NIFD季报总结：2024年房地产市场及金融形势分析

一、核心内容

• 政策优化：2024年政府部门持续优化房地产政策，包括进一步放开限购、限售、限价等措施，降低住房交易环节税费，下调首付比例和房贷利率，支持房企合理融资（如建立城市房地产融资协调机制）和土地收储。
• 市场运行：新房、二手房价格持续下跌，销售规模同比下降，但自2024年四季度开始回暖，部分城市房价止跌，库存去化周期改善。
• 金融形势：
  • 个人住房贷款利率降至3.0%左右，贷款余额止跌回升。
  • 房企到位资金大幅下降，开发贷余额同比增速转正，但信用债发行规模显著萎缩，境外债融资能力丧失。
  • 房企债务违约规模逐年缩小，但资金链紧张和资产负债表恶化问题仍未改善。

二、关键结论

1. 政策效果初显：限购限售调整和降息政策推动市场活跃度回升，部分城市房价止跌，但非核心城市下行压力仍存。
2. 市场分化：一线城市房价率先企稳，三四线城市库存去化周期较长，租金水平降至近年低点。
3. 金融风险未缓解：房企债务违约虽减少，但“借新还旧”模式失效，破产清算进程缓慢，风险仍为市场关键制约因素。

三、展望2025年

• 政策目标：持续推动房地产止跌回稳，优化信贷支持（如降准降息），推进保障性住房建设和融资协调机制。
• 主要风险：房企债务违约风险、市场需求不足、人口结构影响等。

四、数据亮点

• 70城二手住宅价格同比跌幅扩大至15.7%，部分核心城市环比止跌。
• 房企信用债境内发行规模同比降16.8%，境外债发行能力基本丧失。
• 个人住房贷款余额2024年末达37.68万亿元，四季度净增1200亿元。