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晨会纪要总结

核心内容

本晨会纪要为2021年2月23日中原期货研究所发布的投资分析报告，涵盖宏观指标、商品期货走势、主要品种观点及免责条款等内容。报告对当日A股及国际市场的表现进行了总结，并对国内及外盘主要商品期货价格变动进行分析，同时提出相关投资建议。

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主要观点

宏观市场

1. A股市场：

   • 上证综指下跌1.45%，深证成指下跌3.07%，创业板指下跌4.47%。
   • 基金重仓股持续下跌，山西汾酒跌停，贵州茅台下跌7%。
   • 周一北向资金净卖出11.14亿元，美的集团遭净卖出最多。
   • 周一市场风格出现再平衡，抱团股持续杀跌，顺周期板块走强。

2. 国际金融市场：

   • 美国三大股指涨跌不一，道指微涨0.09%，纳指大跌2.46%，标普500下跌0.77%。
   • 美元指数下跌0.28%，创一个月以来新低，市场对经济刺激政策预期较强。

3. 大宗商品走势：

   • 国内商品期货夜盘多数上涨，化工类品种领涨。
   • 国际市场上大宗商品价格持续攀升，特别是以铜为代表的有色金属。
   • 摩根大通认为新一轮“超级周期”已开始，这将是过去100年里的第五个周期。

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关键信息

外盘商品

品种	2021/2/23 8:00	2021/2/22 15:00	涨跌	涨跌幅/%
COMEX黄金	1809.00	1809.10	-0.10	-0.006
COMEX白银	28.17	28.21	-0.040	-0.142
LME铜	9113.50	8941.00	172.50	1.929
LME铝	2175.00	2136.00	39.0	1.826
LME锌	2888.00	2867.00	21.0	0.732
LME铅	2168.00	2151.00	17.0	0.790
LME锡	26885.00	26075.00	810.0	3.106
LME镍	19520.00	19650.00	-130.0	-0.662

国内商品

品种	2021/2/23 8:00	2021/2/22 15:00	涨跌	涨跌幅/%
黄金	380.90	376.66	4.240	1.126
白银	5841.00	5744.00	97.0	1.689
铜	67320.00	67370.00	-50.0	-0.074
锌	21755.00	21980.00	-225.0	-1.024
铝	16790.00	16735.00	55.0	0.329
锡	191730.00	192770.00	-1040.0	-0.540
铅	15850.00	15840.00	10.0	0.063
镍	144690.00	146230.00	-1540.0	-1.053
铁矿石	1142.00	1139.00	3.0	0.263
螺纹钢	4612.00	4582.00	30.0	0.655
不锈钢	15425.00	15280.00	145.0	0.949
热轧卷板	4855.00	4822.00	33.0	0.684
硅铁	7370.00	7224.00	146.0	2.021
锰硅	7496.00	7344.00	152.0	2.070

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主要品种操作建议

鸡蛋

• 现货市场：价格稳定，局部上涨，整体不具备大涨条件。
• 操作建议：日内短空，注意回落空间。

苹果

• 现货情况：价格相对稳定，销售改善。
• 操作建议：市场被压制过久的低位看多情绪预计出现反弹，但去库存压力仍在，维持反弹做空思路。

白糖

• 外盘影响：国际价格走高，国内库存处于低位。
• 操作建议：短期逢低做多，05合约变动区间2300-2500，轻仓操作。

棉花

• 国内外需求向好，进口棉价格小幅上涨。
• 操作建议：多头情绪持续释放，继续支撑多头思路，CF2105合约强势。

豆粕

• 美豆库存下降，巴西大豆收割延迟。
• 操作建议：短期震荡偏多，05合约变动区间4200-4500，逢低布局多单。

PTA

• 需求端积极复工，部分装置检修，供需预期向好。
• 操作建议：短期震荡偏多，05合约变动区间4200-4500，逢低做多，5-9可反套。

甲醇

• 供应端收紧，需求端回升，短期供需趋紧。
• 操作建议：短期偏多，05合约变动区间2300-2500，逢低布局多单。

尿素

• 现货走势平稳，下游农需逐步跟进。
• 操作建议：05合约延续高位震荡，5-9反套190附近可再次入场。

纯碱

• 期货主力合约涨停，市场预期较好。
• 操作建议：短期区间操作，关注1800、1850压力位，中长期逢低布局多单。

玻璃

• 节后物流恢复，市场成交活跃。
• 操作建议：不建议过度看多，区间操作为主。

天然橡胶

• 市场延续涨势，工厂陆续开工。
• 操作建议：2105合约偏多思路对待。

铁矿石

• 现货价格下跌，港口库存增加。
• 操作建议：短期单边建议观望，套利暂无建议。

动力煤

• 现货价格下跌，市场成交冷清。
• 操作建议：短期单边建议观望，套利暂无建议。

沪铜、沪铝

• 外盘上涨，国内铜价强势。
• 操作建议：关注沪金、沪银偏多思路，铝价或再度挑战一万七。

沪镍

• 宏观情绪支撑，市场波动加剧。
• 操作建议：结合盘面布局远月合约多单，控制持仓风险。

贵金属

• 黄金、白银上涨，美元走低和通胀担忧推动。
• 操作建议：沪金、沪银偏多思路对待，金银比有望继续回落。

股指期货

• 市场风格再平衡，前期抱团股杀跌。
• 操作建议：关注买IC卖IH的组合，滚动操作。

期权

• 沪深300指数下跌3.14%，市场情绪偏弱。
• 操作建议：日内买入交易为主。

国债

• 国内货币政策收敛，大宗商品上涨推升通胀预期。
• 操作建议：短期债市受制于通胀预期，收益率曲线可能阶段性“熊陡”。

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免责条款

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