焦煤焦炭市场分析总结（2024年8月18日）
核心内容概述
2024年8月18日，焦煤与焦炭市场整体呈现宽幅震荡态势。市场受逼仓消息扰动影响，期货价格出现异动，但供需边际恶化的基调未变，价格仍处于底部整理阶段。随着钢厂盈利下滑及检修范围扩大，铁水产量下降，进一步加剧了焦煤焦炭的下行压力。此外，产业链库存结构分化、贸易商降价出货以及焦企限产力度加大等因素，共同推动煤焦市场维持弱势格局。
主要观点
- 市场情绪波动：受逼仓消息影响，焦煤焦炭期货价格出现短期异动，近远月合约均有拉升，但整体仍处于震荡区间。
- 供需基本面恶化：
- 供应端：煤矿供应环比提升，但下游需求疲软，导致矿端累库压力持续。
- 需求端：钢厂盈利下滑，检修范围扩大，铁水产量大幅回落，需求端承压。
- 焦企限产：焦企受焦煤降价幅度小于焦炭的影响，利润承压，限产比例将提升至30%以上。
- 价格走势：焦煤焦炭价格仍处于底部震荡，追涨需谨慎。
- 技术面分析：焦煤JM2409合约与焦炭J2409合约上周均收阴，支撑位分别为1300元/吨和1800元/吨，压力位分别为1550元/吨和2000元/吨，短期内价格或在该区间内波动。
关键信息汇总
期货市场表现
| 品种 |
开盘价（元/吨） |
最高价（元/吨） |
最低价（元/吨） |
收盘价（元/吨） |
波动幅度（元/吨） |
成交量（手） |
持仓量（手） |
| 焦煤 |
1,397.0 |
1,408.0 |
1,297.5 |
1,343.5 |
-35.5 |
393,649.0 |
73,230.0 |
| 焦炭 |
1,968.5 |
1,979.5 |
1,816.0 |
1,825.5 |
-127.0 |
96,594.0 |
20,253.0 |
基差分析
| 品种 |
港口/仓库报价（元/吨） |
焦煤/焦炭期货收盘价（元/吨） |
基差（元/吨） |
| 焦煤 |
1,410 |
1,343.5 |
+66 |
| 焦炭 |
1,840 |
1,825.5 |
+14 |
价差分析
| 品种 |
期货收盘价（元/吨） |
价差（焦炭-焦煤）（元/吨） |
| 焦炭 |
1,825.5 |
+897.0 |
| 焦煤 |
1,343.5 |
- |
现货价格
| 品种 |
市场价（元/吨） |
| 临汾九级焦煤 |
3500 |
| 太原十级焦煤 |
3200 |
| 邢台主焦煤 |
2790 |
| 开滦十级焦煤 |
3365 |
| 平顶山十级焦精煤 |
2900 |
港口库存
| 港口 |
库存（万吨） |
| 秦皇岛港 |
534.0 |
| 曹妃甸港 |
477.0 |
| 国投京唐港 |
227.0 |
| 广州港 |
307.0 |
港口报价
| 港口 |
主焦煤库提价（元/吨） |
| 京唐港 |
1980 |
| 青岛港（外贸） |
2065 |
| 连云港（澳洲） |
2065 |
| 日照港（澳洲） |
1880 |
| 天津港（澳洲） |
2055 |
运价波动
| 运价指数 |
截至2024年8月16日指数 |
| CBCF（焦煤） |
575.60 |
| BPI（巴拿马型） |
1552 |
| BCI（好望角型） |
2537 |
| BSI（超级大灵便） |
1304 |
| BHSI（小灵便） |
754 |
操作建议
- 操作策略：建议采取区间操作，避免追涨。
- 风险提示：市场波动较大，投资者需谨慎，注意风险控制。
行业动态
-
焦炭价格指数：
- 吕梁准一级焦：1660（-50）
- 唐山准一级焦：1860（-50）
- 日照港准一级焦：1730（-40）
-
焦炭库存：
- 110家钢厂焦炭库存：466.73万吨
- 100家独立焦化厂焦炭库存：46.57万吨
产业链库存结构分化
- 上游矿端：累库压力持续，库存增加。
- 下游焦企：采购情绪低迷，库存压力显现。
- 传统贸易商：存在降价出货行为，市场流动性承压。
总结
当前焦煤焦炭市场处于供需双弱阶段，价格底部震荡是主要特征。钢厂盈利下滑、检修范围扩大、焦企限产加强等多重因素共同作用，导致需求端持续疲软。同时，上游库存压力不减，基差与价差表现也反映出市场对原料端的悲观预期。整体来看，短期内煤焦价格或将继续窄幅震荡，建议投资者观望为主，追涨需谨慎。
