20220823-中国银河-中铝国际-601068.SH-业绩符合预期_新领域拓展成效显著_2页_242kb

报告摘要

公司跟踪建筑行业总结

核心内容

2022年8月23日，中铝国际（601068.SH）发布2022年半年度报告，整体业绩表现稳健，新领域拓展成效显著。报告展示了公司在营业收入、利润增长、新签合同额等方面的关键数据，同时提供了投资建议和风险提示。

主要观点

业绩表现：
2022年上半年，公司实现营收103.53亿元，同比增长0.19%；归母净利润0.66亿元，同比增加0.63亿元；扣非净利润0.62亿元，同比增加0.79亿元。
业绩增长主要得益于公司对成本费用的严格控制，以及对债权管理的加强和欠款清收的推进。
财务费用同比下降1.4亿元，主要受融资结构优化和规模控制影响，同时人民币对美元汇率波动带来部分汇兑收益。
新签合同增长：
公司新签合同总额为214.33亿元，同比增长10.0%。
其中，工程勘察设计与咨询新签合同额17.54亿元，同比增长24.13%；装备制造新签合同额14.12亿元，同比增长86.77%；工程施工新签合同额182.67亿元，同比增长5.47%。
工业项目新签合同额90.88亿元，同比增长78.27%，成为增长的主要动力，反映出公司在新基建、新能源、新科技成果转化等新领域的拓展成效显著。
新领域拓展：
公司在多个新领域取得突破，包括：
- 六冶签订梁屯安置房EPC总承包合同20.7亿元；
- 六冶签订尉氏县分布式屋顶光伏发电项目EPC总承包合同6.7亿元；
- 十二冶签订车用清洁替代燃料-醇醚燃料60万吨生产基地及80座终端加注站代建项目施工总承包合同4.9亿元；
- 十二冶签订马鬃山部分地块生产剥离工程总承包合同4.5亿元；
- 中色科技签订河南中孚2300mm单机架冷轧机（5#冷轧机）工程总承包合同1.5亿元。
  这些项目的成功签约表明公司在新能源、工业制造等新兴领域的市场竞争力增强。

投资建议

评级：公司首次被评级为“推荐”，表明分析师看好其未来表现。
理由：报告期内公司业绩扭亏为盈，新签订单稳步提升，显示公司在新领域拓展中取得实质性进展，具备良好的增长潜力。

风险提示

市场竞争加剧：随着行业竞争的加剧，公司可能面临更大的市场份额争夺压力。
新冠疫情反复：疫情的不确定性可能影响工程进度和项目交付。
应收账款回收不及预期：若应收账款未能及时回收，可能对公司现金流和财务状况产生负面影响。

分析师信息

龙天光：建筑行业分析师，复旦大学本科和研究生毕业，具有丰富的行业研究经验，曾多次获得业内奖项。
钱德胜：建筑行业分析师，硕士学历，拥有5年行业研究经验。

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10% - 20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。