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国务院常务会议核准4台新核电机组 ——电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业周报主要聚焦于政策动态、行业数据及公司动态，重点分析了国务院核准新核电机组、光伏及风电电价调整、行业估值情况以及重点公司的发展动向。报告指出，尽管光伏和风电行业面临电价下调压力，但整体行业仍被看好，投资主线或将转向举牌、员工持股及高送转等方向。

主要观点

• 行业整体表现：电力设备与新能源行业在12月11日至17日期间上涨5.34%，跑赢沪深300指数1.67个百分点，子行业普遍上涨，风电、电机及一次设备涨幅较大。
• 估值情况：电力设备板块当前TTM估值为59.63倍，较沪深300指数溢价率高达351.03%，缺乏估值优势。
• 政策动向：国务院核准4台新核电机组，包括江苏连云港田湾核电站5、6号机组和广西防城港红沙核电二期工程“华龙一号”3、4号机组，预计2015年12月底前开工，对“走出去”战略具有重要意义。
• 电价调整：2016年光伏和风电上网电价将下调，其中光伏三类资源区电价分别为0.8、0.88、0.98元/千瓦时，风电四类资源区电价下调至0.47、0.50、0.54、0.6元/千瓦时，未来电价调整将根据行业发展情况制定。
• 行业展望：报告建议投资者关注具有较大业绩增长潜力的个股，重点布局电改、配电、储能行业的优质标的。

关键信息

行业动态

• 光伏产品价格基本稳定：本周光伏产品价格整体保持稳定，但部分产品如光伏级多晶硅、组件价格略有下滑，其余产品价格略有上涨。
• 核电项目进展：国务院核准4台新核电机组，涉及中核集团和中广核，采用先进技术，预计2015年12月底前开工。
• 用电量数据：11月份全社会用电量同比增长0.6%，其中第三产业和城乡居民生活用电增长显著，第二产业用电量下降。
• 发电设备利用小时数：全国发电设备累计平均利用小时数为3597小时，同比下降309小时，其中火电下降显著。
• 光热发电政策支持：国家能源局支持光热发电商业化示范项目，将加快技术发展和产业布局。

公司动态

• 科陆电子：拟与LG化学设立合资公司，专注于储能电池包的研发、生产和销售，有助于降低成本并提升市场竞争力。
• 天顺风能：非公开发行股票募集资金用于风电场开发项目，有助于延伸产业链并优化资产结构。
• 积成电子：拟推出员工持股计划，提升员工积极性，优化公司治理结构。
• 中利科技：签订股权转让协议，转让光伏项目股权，优化资产结构并降低经营风险。

重点品种推荐

• 亿纬锂能：增持
• 林洋电子：增持
• 雄韬股份：增持
• 金风科技：增持
• 新联电子：增持

投资建议

• 本周继续维持电力设备与新能源行业“看好”评级。
• 建议关注具备成长性、估值合理的个股，尤其是电改、配电、储能行业中的优质标的。
• 预计12月份投资主线将包括举牌、员工持股、高送转等方向。
• 市场整体以个股行情为主，建议提前布局明年业绩有望显著增长的个股。

估值分析

• 电力设备板块TTM估值为59.63倍，光伏板块为48.59倍，风电板块为64.99倍。
• 估值无明显优势，但行业整体表现优于大盘，建议关注性价比高的个股。

投资评级说明

行业评级标准

重要声明

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