20220327-华安证券-互联网传媒行业周报_腾讯FBS业务成第一大收入来源_美团四季度营收保持稳健增长_17页_1mb

腾讯FBS业务成第一大收入来源，美团四季度营收保持稳健增长

核心内容

• 腾讯：2021年全年收入5601.18亿元，同比增长16%；归母净利润1237.88亿元，同比增长1%。2021年第四季度收入1441.88亿元，同比增长8%；归母净利润248.8亿元，同比下降25%。FBS（金融科技及企业服务）成为腾讯的第一大收入来源，公司重新定位IaaS和PaaS发展重心，以实现高质量增长。

• 美团：2021年全年营收1791.3亿元，同比增长56.0%；2021年第四季度营收495.23亿元，同比增长30.6%。全年餐饮外卖业务收入963亿元，同比增长45.3%；到店、酒店及旅游业务收入325亿元，同比增长53.1%。

主要观点

• 本周（2022.03.21-2022.03.27）上证指数下跌1.19%，沪深300下跌2.14%，恒生指数下跌0.04%，恒生科技指数下跌2.35%；纳斯达克指数上涨1.98%，道琼斯指数上涨0.31%。

• 互联网、传媒、教育指数均延续下跌趋势，电商指数迎来反弹。爱奇艺、知乎、光正教育等个股涨幅领先。

• 中概股公司近期参与中国证监会视频交流，监管表态中美正积极沟通，预计审计合作与强制退市风险将平稳化解。建议关注美团-W、快手-W、京东集团-SW、腾讯控股等优质互联网龙头。

行业要闻

本地生活

• 叮咚买菜推出B端预制菜品牌“朝气鲜食”，聚焦上海市场并逐步推广至其他地区。

零售电商

• 阿里巴巴将股份回购计划扩大至250亿美元，创中概股回购纪录。
• 京东成立同城业务部，聚焦本地生活等业务。
• 淘特上线“淘特10元店”和“淘特100”，主打性价比商品。
• 淘宝调整《食品行业管理规范》，强化合规资质要求。

直播电商

• 快手电商上线“划扣货款/保证金”功能，限制未支付违约金用户提现。
• 抖音电商修订《抖店商家申诉规则》，并延长换货时间至96小时。
• 抖音电商发布2022年商家扶持计划，助力商家成长。

跨境电商

• Shopee东莞转运仓恢复运营，加快处理未出库包裹。
• 抖音开展全球优选进口超市业务，邀请跨境品牌入驻。

视频

• 字节跳动收购低代码公司“黑帕云”，拓展aPaaS业务。
• 腾讯音乐表示未来将探索元宇宙，用户可拥有独立房间。

社交

• 百度MEG启动销售体系全面调整，设立四大行业部门。

游戏

• 支付宝上线“游戏锁”，限制未成年人游戏交易。

教育

• 知乎推出成人职业教育App“知学堂”。
• 新东方关停北京双语学校小学和初中部。
• 教育部宣布暂不认证跨境远程学历学位证书。

元宇宙

• 字节跳动调高Pico VR销售目标至180万台。
• 腾讯音乐探索元宇宙，计划在QQ音乐APP中实现。

行业数据跟踪

电商

• 快手带货达人榜Top10总销量622.30万件，环比下降35.53%。
• 抖音带货达人榜Top10总销量77.50万件，环比下降82.32%。
• 淘系2月重点一级行业销售额中，文化玩乐、美妆饰品、游戏话费等类别增长显著。

游戏

• iOS畅销榜Top10包括《王者荣耀》、《和平精英》、《原神》等。
• iOS免费榜Top10包括《庆余年》、《王者荣耀》、《和平精英》等。
• 腾讯、网易等头部厂商游戏表现稳定。

视频

• 电视剧播映指数Top10以剧情、都市、爱情类型为主，包括《余生请多指教》、《猎罪图鉴》等。
• 综艺播映指数Top10以真人秀为主，包括《王牌对王牌第七季》、《大侦探7》等。

社交

• 微信小程序总榜Top10包括“看一看+”、“美团优选”等，成长榜Top10包括“群报数”、“接龙管家”等。

影视

• 电影票房本周为1.37亿元，环比下降18.45%。Top5电影包括《月球陨落》、《新蝙蝠侠》等。

风险提示

• 地缘政治冲突加剧
• 行业竞争格局剧变
• 版号长期停发

投资建议

• 建议关注优质互联网龙头，如美团-W、快手-W、京东集团-SW、腾讯控股。
• 重点关注ToB业务及精细化运营，作为互联网巨头的长期增长动能。