20230401-华安证券-机械设备行业周报_三月机械指数小跌_四月表现有望更佳_14页_683kb

报告摘要

三月机械指数小跌，四月表现有望更佳

核心内容

本报告分析了2023年3月机械设备行业的市场表现、行业动态及重点公司情况，认为行业整体表现稳定，未来四月随着经济数据改善，机械设备板块尤其是光伏设备、机器人、半导体设备等领域将有较好表现。行业评级为“增持”，认为机械行业具备投资价值。

主要观点

本周机械设备行业指数微涨0.42%，跑赢上证综指，但跑输创业板指和沪深300指数。
本月机械设备行业指数下跌2.89%，在申万31个行业中排名居中。
市场资金集中于主题行情，弱复苏预期下，机械设备行业将受益。
四月经济数据有望进一步好转，工业制造业设备景气度提升，光伏设备因前期回调，性价比优势明显，值得重点关注。

本周重点研究成果

叉车行业深度报告
- 叉车市场受制造业和物流业影响大，具备高成长性。
- 2025年国内叉车市场空间预计达678亿元，海外市场潜力大。
- 电动智能化是行业发展趋势，建议关注国内双寡头企业：安徽合力、杭叉集团。
青鸟消防点评报告
- 公司业绩受疫情和经济环境影响略低于预期，但工业、储能消防等业务打开新成长空间。
- 2023-2025年预测营收分别为55.58/68.46/83.87亿元，归母净利润分别为7.03/8.68/10.57亿元。
- 当前PE分别为22/18/15倍，维持“买入”投资评级。
兰剑智能点评报告
- 公司业绩符合预期，积极拓展智能仓储物流业务，订单饱满，利润率修复有望延续。
- 2023-2025年预测营收分别为12.05/15.10/19.52亿元，归母净利润分别为1.27/1.59/2.10亿元。
- 当前PE分别为21/17/13倍，维持“买入”投资评级。
博杰股份深度报告
- 测试与自动化设备龙头，专注人工智能产业链，积极转型，打造第二增长极。
- 预计2022-2024年营收分别为12.1/14.52/20.33亿元，归母净利润分别为2.03/2.57/3.76亿元。
- 当前PE分别为29/23/16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
新股梳理
- 涉及荣旗科技、华曙高科、中重科技、南矿集团等企业，均具备较强成长性。

行业及公司动态

行业层面

光伏/风电设备
- 中核6GW组件开标，首次出现HJT组件报价，某风电企业参与投标。
- 浙江推进光伏、风电与用户直接交易，目标到2027年光伏装机达4000万千瓦。
- 攀枝花700MW光伏项目业主确定为三峡能源、东方电气。
- 中国首部风电行业绿色金融蓝皮书发布，聚焦绿色金融助力风电行业高质量发展。
机器人
- 中国煤科机器人联合华为、海康威视等发布全国产化煤矿机器人解决方案，实现井下无人化巡检。
- OpenAI投资挪威机器人制造商1X Technologies，推动AI与机器人结合。
半导体设备
- 广东公布2023年半导体重点建设项目，投资超1400亿元，涵盖第三代半导体、封装测试等领域。
- NAND Flash均价预计继续下跌，DRAM跌幅收敛。
- 中芯集成、美芯晟等三家半导体企业即将登陆科创板。
锂电设备
- 埃安发布弹匣电池2.0，应用复合铝箔技术，提升电池安全性能。
- 中创新航2022年营收增长近200%，净利润增长近400%。
- 星源材质启动华南100亿元隔膜项目，建设湿法、干法、涂覆隔膜生产线。
- 宁德时代与美国HGP达成合作，推动5GWh电池储能应用落地。
工程机械
- 铁建重工2022年营收、利润双增长，研发投入占比达9.19%。
- 柳工工业车辆一季度海外销售突破1.6亿元，同比增长超80%。
- 巨湾技研与博雷顿战略合作，推进“极速电池”在重卡和工程机械领域的应用。

公司层面

建科机械、兰剑智能、宏华数科：股东减持计划公布，涉及股份比例分别为8.30%、7.29%、12.17%。
三一重工：计划回购股份用于员工持股计划，回购金额不低于5亿元。
华东重机：签署10GW高效太阳能电池片生产基地项目投资合同。
柯力传感、德龙激光、先锋电子、杰瑞股份：发布2022年业绩快报，多数公司业绩增长显著。
安徽合力、山东墨龙、宗申动力、振华重工、中联重科、中国中车、郑煤机：发布2022年年度报告，部分公司业绩增长，部分则出现下滑。
鲁信创投、杭氧股份：发生重要人事变动。

风险提示

宏观经济景气度不及预期
国内固定资产投资不及预期
疫情反复影响需求与供应链

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%-5%之间
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
- 无评级：因信息不足或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级