20250302-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_实物工作量有望改善_继续推荐建筑央企和国际工程板块_10页_577kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

1. 投资要点
   本周建筑装饰板块表现强劲，涨幅达7%，显著优于市场指数。主业恢复推动基建需求回升，政策支持叠加央企估值修复，建议关注基建龙头央企和国际工程板块。

2. 行业表现
   2月建筑业商务活动指数回升至52.7%，节后项目复工是主要驱动力，土木工程领域增长尤为显著，新订单和行业预期指标改善。

3. 出海机会
   国际工程业务增长稳定，2024年出口额同比增长31%；一带一路和地缘政治风险提供机遇，国内企业有望持续受益。

4. 需求亮点
   装配式建筑、节能降碳、低空经济和半导体洁净室等领域需求旺盛，相关企业如鸿路钢构、华阳国际等值得关注。

5. 风险提示
   需关注地产信用风险、政策退坡及国企改革不及预期等情况。

总结：在多重政策与数据利好下，建议配置估值修复空间较大的央国企及细分领域龙头。