20250218-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_18页_6mb

商品研究摘要：国泰君安期货研究

贵金属

• 黄金：分析指出黄金价格呈现高位回落走势。
• 白银：白银价格表现偏弱。

基本金属

• 铜：由于国内库存大幅增加，预测铜价上行空间受限，价格调整压力增大。
• 铝：铝价仍处高位震荡。
• 氧化铝：面对供应宽松趋势，判断氧化铝将维持弱势。
• 锌：锌价格在区间内震荡。
• 铅：铅价预计展开震荡运行。
• 镍：尽管矿端逻辑对镍价构成短期支撑，但全球范围内的库存累库现实仍在削弱多头观点。
• 不锈钢：不锈钢呈现单边窄幅震荡运行，月差结构上的矛盾正逐步积累。
• 锡：锡价预计震荡回调。
• 工业硅：盘面下行的趋势中观察到空头资金增仓。
• 多晶硅：部分规格的硅片呈现价格下行。
• 碳酸锂：由于下游客户观望情绪浓厚，碳酸锂价格预计将维持区间窄幅震荡态势。

操作建议与风险提示

• 基本金属多数呈现中性或偏弱状态，市场人士对氧化铝、锌、铅等看跌情绪较强。
• 分析称锌、铅当前趋势强度偏中性。

免责声明

本报告具有期货投资咨询从业资格的分析师根据信息分析所写，旨在为专业投资者提供参考，但不构成投资建议。市场存在风险，投资需谨慎。投资者据此操作，风险自担，请务必阅读报告末尾的免责条款。