20260928-长江期货-养殖_弱现实与升水压制猪价磨底_中秋备货结束鸡蛋偏弱运行_36页_1mb

AI报告摘要

农产品市场周度总结（2026年9月28日）

核心内容

生猪市场

现货价格：全国生猪现货价格为10.40元/公斤，较上周下跌0.27元/公斤；河南猪价为10.51元/公斤，较上周下跌0.26元/公斤。
期货价格：生猪主力2611合约收于10655元/吨，较上周下跌405元/吨。
基差：11合约基差为-145元/吨，较上周上涨165元/吨。
供应端：
- 2026年6月末能繁母猪存栏略高于正常保有量，繁育性能提升对冲部分产能去化。
- 9月起生猪出栏边际减量，但前期二育、压栏集中出栏对冲减量，供应压力仍存。
- 周度出栏均重128.82公斤，较上周下降0.43公斤；集团猪场出栏均重124.97公斤，散户出栏均重149.04公斤。
需求端：
- 中秋备货带动屠宰需求上升，但终端鲜销走货一般，增量有限。
- 屠企开工率和屠宰量上涨，但鲜销率仅小幅上行，屠宰加工利润小幅回升。
成本端：
- 仔猪价格下跌，二元能繁母猪价格下跌，自繁自养和外购仔猪养殖亏损扩大。
- 猪粮比上涨至4.57，低于5:1，供需过剩背景下政策以托底为主。
周度小结：
- 短期猪价偏弱震荡，节后消费阶段性回落，但供应端出栏压力有所释放。
- 中长期，旺季供需边际改善，但明年一季度前基础供应充裕、冻品库存偏高，猪价温和上涨。
- 行业持续亏损和环保预期从严，8月产能去化，但规模化提升和价格预期向好，产能去化力度仍需观察。
策略建议：
- 生猪11限仓临近，跟随现货低位波动；01、03合约反弹承压，建议等待反弹逢高套保。
- 05、07合约升水较大，高位套保压制仍存，谨慎抄底，可考虑5-7反套或07回调轻仓布局多单。
风险提示：
- 生猪疫情、规模场出栏情况、需求表现、二次育肥与冻品节奏、政策。

鸡蛋市场

现货价格：主产区均价4.86元/斤，主销区均价4.9元/斤，较上周分别下跌0.46元/斤和0.36元/斤。
期货价格：鸡蛋主力2611合约收于3865元/500千克，较上周上涨4元/500千克。
基差：主力合约基差805元/500千克，较上周五走弱244元/500千克。
供应端：
- 8月全国在产蛋鸡存栏量为12.82亿只，环比下降0.03亿只，同比减少0.83亿只。
- 淘汰鸡出栏量2314万只，周环比减少157万只；淘鸡价下跌至5.21元/斤。
- 生产、流通库存由低位明显累积，货源紧平衡格局逐步打破。
需求端：
- 销区销量进一步下滑，中秋节日终端消费兑现完毕，礼盒及加工需求基本消退。
- 蛋价快速回落背景下，贸易商观望情绪浓厚，主动补库意愿不足，外销成交平淡。
周度小结：
- 鸡蛋现货中秋后大幅下行，短期库存累积压制现货，蛋价仍有下行压力。
- 中长期，前期补栏鸡苗持续开产，但高利润底色仍在，延淘风险尚未完全解除。
- 新增产能释放后，供需进一步转松，远月上涨空间有限。
策略建议：
- 2611合约基差高位回落，短期现货缺乏有效需求拉动，震荡区间下移【3600-3900】。
- 若老鸡惜售或淘汰节奏不及预期，叠加后期产能释放，远月承压，建议关注老鸡淘汰力度和节后库存累积节奏。
风险提示：
- 淘鸡、天气、库存。

玉米市场

现货价格：辽宁锦州港玉米平仓价2200元/吨，较上周下跌40元/吨；东北产区玉米价格继续回落。
期货价格：玉米2611合约收于2181元/吨，较上周下跌4元/吨。
基差：主力11合约基差19元/吨，较上周收窄36元/吨。
供应端：
- 26/27年度国内玉米产量预估3.06亿吨，同比增产1.58%，9月下旬新粮集中上市。
- 北港库存处于近四年高位，华北贸易商腾库意愿强烈，山东深加工到货量提升。
- 东北陈玉米走货一般，供应压力逐步释放。
需求端：
- 深加工企业开机率震荡回落，玉米淀粉企业开机率降至58.16%。
- 饲用需求受生猪养殖亏损及小麦、进口谷物比价优势影响，增幅受限。
库存：
- 96家深加工企业玉米库存242.3万吨，较上周减少5.8万吨。
- 样本饲料企业玉米库存可用天数25.52天，较上周增加0.58天。
周度小结：
- 短期玉米期现货延续季节性下跌，新粮集中上市和陈粮腾库令供应压力集中释放。
- 需求疲软，但政策托底和种植成本上升提供一定支撑，期价跌幅有限。
- 中长期，10月起新作玉米大量上市，现货补跌压力显现，但底部支撑仍存，维持震荡磨底走势。
策略建议：
- 短期11及01合约偏弱震荡，关注2150、2200一线支撑，建议逢高建立空单。
- 靠近国庆假期，建议轻仓过节。
风险提示：
- 玉米主产区天气、政策、替代品、饲用需求。