深度报告-20231103-天风证券-英华特-301272.SZ-国产涡轮压缩机龙头_技术优势领航国产替代征程_23页_2mb

英华特是一家专注于涡旋式压缩机研发、制造和销售的高新技术企业，成立于2011年总部位于江苏常熟。公司是国内第一家打破外资垄断实现涡旋压缩机批量生产的企业，拥有核心技术专利，产品广泛应用于空调、热泵和冷冻冷藏等领域，市场份额逐年提升，预计2022年国内市场占有率达55.9%。近年来营收和利润持续增长，2022年营收45亿元，同比增长17%，公司积极拓展产能，计划新建年产50万台涡旋压缩机项目，以支持国产替代进程。分析师给予“买入”评级，目标价格6831元，表示2023-2025年净利润年均复合增长率达28.4%，但从当前价格计算有约28.36%上涨空间。报告关注的风险包括宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格变化及产能消化不确定性。对比可比公司，英华特被视为国产替代潜力标的。