20250920-中泰期货-成本偏弱与需求疲软并存_聚酯产业链延续震荡偏弱格局_49页_1mb

2025年9月20日，中泰期货分析师娄载亮和李佩昆发布聚酯产业链周度报告。报告指出，成本偏弱与需求疲软并存，聚酯产业链延续震荡偏弱格局。主要原因包括油价承压、PX装置重启增加、PTA与MEG供应趋紧及下游需求不振等。

PX方面，装置重启增加产量，需求端压缩利润，短期跟随成本下跌。

PTA价格大幅下跌，供需平衡表显示供应增量，下游需求疲软，加工费再度压缩。

MEG受供应恢复和需求平淡影响，价格连续走弱，中长期供需结构预期转弱，基本面承压。

短纤与瓶片市场以成本主导，消费淡季加工费承压，供需驱动有限。

产业链整体缺乏强劲驱动，短期维持震荡偏弱运行，需关注地缘政治因素和下游节前备货的阶段性机会，中长期需警惕供需转弱压力。

附注免责声明及分析师信息。
/*
数据与图表来源广泛，分析综合表达完毕。
核心点燃 PX供应增加、PTA与MEG驱压不振、下游需求转弱。
整体波动大，未来趋弱。
*/