20250828-市值风云-九牧王-601566.SH-品牌年轻化初见成效_直营收入增长_36岁的九牧王再出发_7页_1mb

九牧王（601566.SH）在2024年半年报中公布归母净利润1.7亿元，同比增长248.5%，主要受益于金融资产公允价值变动收益增加。公司成立于1989年，现年36岁，被视为临近不惑之年的企业，长期以来以“男裤专家”定位，但近年来战略重心转向转型。

在产品战略上，九牧王推出“四区五裤”系列，涵盖商务、休闲、户外、日常通勤四个场景，并匹配相关上装，提供一站式购物体验。其中，空调裤采用高科技材料，结合凉感尼龙和棉织风路结构，自2025年4月上市以来销售超9万条，创下单款单品最快销售额破3000万的纪录。这一产品创新源于对5000名男消费者访谈，瞄准都市户外等新兴消费趋势，强调科技属性并跨界合作，强化品牌年轻化。

营销方面，公司通过签约年轻代言人（如1996年出生的李昀锐和2000年出生的范丞丞），以及在社交媒体（如小红书、抖音）上开展话题营销，成功提升品牌曝光。数据显示，40岁以下客群占比已跃升至46%，尤其户外裤和牛仔裤类别增长率分别达60%和100%以上，显示年轻消费群体认同度提升。

销售模式转型明显，公司加速直营布局，上半年28家加盟店转为直营，直营门店占比39.2%，收入增长16.7%。线上销售额占比10.4%，虽有提升，但公司强调线下试穿和体验优势，未来不会刻意提高线上比例。此外，通过分批次订货政策优化供应链，减轻加盟商库存压力。

总体而言，九牧王通过产品革新和直营扩张，缓解了传统商业模式的痛点，如年龄偏大客群和对商务依赖问题。转型虽初见成效，但仍坚持纵向一体化生产，维护产品品质，展望未来市场更具活力和可持续性。