20240203-东海证券-宏观周报_保交楼加力_公司预盈增速上升_21页_688kb

重点摘要

1. 核心观点与市场表现

   • 上市公司整体利润增速较三季度回升，主板预盈占比最高。2023年业绩预告净利润增速为118%，制造业PMI小幅回升，但需求仍偏弱。A股市场整体下跌，但回购预案和增持公告数量大幅增加，市场信心有所提振。
   • 全年GDP增速目标或定在5%左右，各地目标差异显著，多数西部地区增速跑赢全国。

2. 房地产与政策动态

   • 房地产融资政策继续优化，保交楼提速。多地筛选出“白名单”，首批保交楼项目贷款已落地。
   • 楼市限购政策加力优化，广州、苏州、上海等城市调整限购，政策放松信号明显。1月30城商品房销售面积同比-48%，市场成交较为平淡。

3. 宏观经济与国际局势

   • 地方两会密集召开，下调GDP增速目标的城市增加，预计2024年全国GDP增速在5%左右。
   • 国际局势紧张，美国国防部将多家中国企业列入“中国军方企业名单”，外交部回应称美方做法违背市场竞争原则。
   • 红海局势持续紧张，巴以冲突外溢影响地区稳定。

4. 资本与政策动态

   • 国务院国资委提出“一企一策”考核，强化研发投入和产出考核，推动科技创新。
   • 上海优化住房限购政策，放宽非户籍单身人士购房限制。

5. 风险提示

   • 地缘政治不确定性、政策落地不及预期、海外金融事件风险。

补充说明：

• 房地产领域：保交楼政策取得初步成效，多地“白名单”落地，缓解房企流动性压力。
• 上市公司：净利润增速回升，行业分化明显，非银金融和美容护理预盈占比最高。
• 国际政治：中美摩擦升温，中国积极应对，外交部回应称美方做法损害自身利益。
• 经济预期：调降GDP目标反映经济下行压力，多地保守调整目标。
• 市场表现：股票下挫，外资和融资余额缩减，但回购行为和增持公告增加显示企业提振信心。