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上海中期期货——板块热点总结（2026年08月18日）

核心内容概览

2026年8月18日，上海中期期货发布的板块热点报告涵盖了金融衍生品、欧线集运、有色、能化、黑色及农产品等市场板块的最新动态与分析。整体市场呈现结构性分化，地缘政治、供需关系及政策因素对各板块影响显著。

金融衍生品

股指

• 走势：四大期指早盘全线下跌，午后跟随现货探底回升，跌幅显著收窄。
• 主力合约表现：
  • IM主力跌约0.4%
  • IC主力跌约0.2%
  • IF主力跌约0.1%
  • IH主力基本持平
• 现货市场：沪指微涨0.19%报3990.30点，深成指跌0.56%，创业板指跌0.92%，全市场成交2.4万亿元，微增133亿。
• 板块表现：
  • 农业种植板块连续第三日强势，转基因与粮食概念多股涨停。
  • 油气板块受十五五规划利好刺激走强。
  • 国产操作系统午后异动拉升。
  • 算力租赁、影视院线、能源金属领跌。
• 宏观背景：
  • 7月社零增0.6%，工业增加值增4.5%，均低于预期。
  • 固投同比降6.7%，显示内需恢复不足。
  • 央行净回笼958亿元，流动性边际收紧。
  • 外围市场：美国30年期国债收益率升至5.327%，创2007年来新高；国际油价因美伊僵局升破91美元。
• 整体判断：指数在4000点关口蓄势拉锯，板块快速轮动为主基调，短期或以震荡整理走势为主。

欧线集运

EC2610合约

• 走势：高开冲高后回落，收报1787.5点，涨3.89%，盘中最高1799点，最低1755点。
• 驱动因素：中东地缘局势持续发酵，霍尔木兹海峡通行量骤降，美伊谈判陷入僵局，伊朗称美国违反备忘录，战火重燃，胡塞武装袭击沙特炼油设施。
• 现货表现：SCFIS欧线报3246点，环比跌4.1%，连续第四周回落。
• 供需分析：
  • 欧元区7月PMI升至51.9，重返扩张区间。
  • 中欧贸易受地缘冲突扰动，双咽喉承压限制有效运力释放。
  • 淡季揽货压力较大。
• 市场预期：EC2610较现货贴水超50%，地缘溢价与淡季现货走弱导致多空激烈拉锯，短期或高位宽幅震荡，重点关注美伊谈判进展、马士基第36周开舱节奏及SCFIS下行斜率。

有色

沪镍

• 价格：收盘价128740元/吨，涨0.44%。
• 消息面：印尼计划2027年1月1日运营战略矿产和商品交易所，棕榈油、镍、煤炭等品种或纳入，释放资源管控信号。
• 成本端：镍矿价格持稳，印尼RKAB补充配额尚未确认，主产区将进入雨季，矿价支撑较强。
• 供给端：印尼硫磺集中到港，新项目投产，MHP产能恢复，精炼镍供应维持低位。
• 需求端：不锈钢社会库存持稳，钢厂8月300系排产环比增长10%；金九银十备货拉动正极订单需求。
• 库存：7月全国精炼镍产量3.14万镍吨，环比下降7.1%；8月产量或进一步降至3.09万镍吨。
• 整体判断：精炼镍累库增速放缓，印尼资源管控信号强，预计镍价支撑较强，但上行动能不足，需关注印尼矿产政策动向。

碳酸锂

• 价格：收盘价155400元/吨，涨0.62%。
• 供应端：部分锂盐厂检修结束，盐湖高产，江西锂云母矿山复产稳步推进，开采规模下调约30%，对远端供应预期形成扰动。
• 需求端：下游消费旺盛，八九月电芯排产高于铁锂排产，铁锂去库明显；三元订单稳中有增，欧洲车销表现亮眼。
• 库存：SMM碳酸锂社会库存9.39万吨，较前一周减少0.72万吨，近期去库加快。
• 整体判断：短期社库加速去化、需求强劲支撑锂价，但现货交投偏淡及仓单回升构成上行压力，预计锂价维持偏强震荡。

能化

原油

• 价格：主力合约收于601.0元/桶，日涨幅5.07%。
• 地缘因素：美伊谅解备忘录到期未延长，霍尔木兹海峡船只通过量维持低位，伊朗政策转向全面进攻，中东局势紧张。
• 基本面：IEA预计2026年全球石油需求下降160万桶/日，供应下降430万桶/日，三季度仍存在180万桶/日缺口。
• 整体判断：油价维持高波动格局，短期上行受限于需求预期下修与高油价抑制消费，若地缘风险升级，或推动油价突破；若出现外交进展，可能回调。

甲醇

• 价格：2610合约增仓上涨2.25%。
• 地缘影响：霍尔木兹海峡船只通过量维持低位，甲醇进口预期受提振。
• 供需：国内甲醇开工率约79%，库存去库6.90万吨，港口库存水平相对较低。
• 下游：山东MTO装置重启，关注其他MTO装置重启时间；上游煤炭价格反弹，提振交投心态。
• 整体判断：受地缘因素与国内检修影响，甲醇重回偏强走势，后续需关注中东局势变化，若地缘缓和，可能因需求偏弱调整。

黑色

焦煤焦炭

• 焦炭：
  • 2609合约震荡走高，围绕1950一线整理。
  • 上周三轮提降落地，累计跌幅150-165元/吨。
  • 焦煤价格上涨，焦企利润亏损，提涨预期增强。
  • 焦炭受成本支撑，终端成材预期偏弱，铁水刚需高位，市场处于成本支撑与钢厂降本诉求的角力中。
• 焦煤：
  • 2609合约高位震荡，延续多头排列。
  • 山西煤矿复产不复量，产量大幅下滑34%。
  • 未停产煤矿主动压产，炼焦煤供应偏紧。
  • 库存持续去化，现货价格坚挺，期货贴水修复。
  • 短期价格偏强震荡，近月合约或挑战前高。
• 需求端：铁水产量小幅回升，但焦化企业亏损压力加大，限产范围扩大，采购意愿减弱。

农产品

豆粕

• 价格：反弹测试3200元/吨。
• 基本面：
  • 美豆处于关键生长期，中西部降水偏多，优良率小幅走低（61%）。
  • ProFarmer巡查显示俄亥俄州及南达科他州大豆结荚数不及去年，或影响单产。
  • 中国加大美豆采购，支撑出口。
  • 美豆出口销售环比上升94.69%，其中对中国出口上升338%。
  • 美豆压榨量维持高位，市场预期高于实际。
• 国内表现：豆粕库存延续上升，截至8月14日当周为115.38万吨，环比增5.82%。
• 整体判断：美豆单产担忧上升，需求旺盛支撑价格，但产量是否下调仍待确认，高位震荡风险较大，需关注中国采购节奏变化。

玉米

• 价格：主力合约低位震荡偏强，全国周度均价2303元/吨，较上周下跌13元/吨。
• 基本面：
  • 国内饲料企业玉米库存25.37天，较上周减少0.24天。
  • 全国96家主要玉米加工企业库存308.7万吨，环比下跌8.56%。
  • 国内玉米库存水平低于去年同期，采购节奏谨慎。
• 国际因素：USDA报告显示全球玉米产需缺口支撑库存去化，国际玉米价格中枢上移。
• 整体判断：国内贸易商惜售，叠加降雨影响，现货报价由跌转涨，市场整体偏强震荡。

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
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