20241024-山西证券-爱美客-300896.SZ-三季度营收_归母净利润同比微增_5页_396kb

爱美客（300896SZ）是一家中医药器械公司，专注于医美产品。2024年三季度财务报告显示，公司营收同比大幅增长94.6%，归母净利润增长117.9%，但Q3单季增速放缓至营收+11%和净利润+213%。毛利率小幅下滑0.5个百分点至95%，因高端产品销量增速放缓和产品结构变化。公司费用控制良好，净利率提升，经营活动现金流改善472%。原因包括市场竞争加剧、消费需求减弱。

投资建议方面，公司注射用A型肉毒毒素注册申报有望带来新业绩增长点。分析师预计2024-2026年EPS分别为6.7元、7.91元、9.38元，对应PE分别为32.4倍、27.4倍、23.1倍，维持“买入-B”评级，预期股价涨幅领先基准15%以上。

风险提示包括政策管控、产品研发进度、产品质量安全、市场竞争和消费者购买力等不确定因素。未来三年财务预测显示，营收和净利润持续增长，毛利率和净利率相对稳定。

总体而言，爱美客财务表现稳健，但受外部因素影响，投资者需注意市场风险。（字数：445）