20260809-国信期货-霍尔木兹海峡通行仍然受限_油价短期维持震荡偏强_21页_1mb

霍尔木兹海峡通行仍然受限：原油市场分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于当前全球原油市场面临的多重因素影响，特别是霍尔木兹海峡通行受限对市场情绪和价格走势的影响。同时，结合中国与美国的原油供需数据，分析全球原油市场的短期趋势和未来展望。

主要观点

• 霍尔木兹海峡通行受限：伊朗官方媒体公布限制船舶通行措施，短期内难以恢复，市场担忧加剧，地缘政治风险重新成为价格影响因素。
• 油价走势震荡偏强：受供应担忧及地缘政治风险影响，油价短期维持震荡偏强态势。
• 中国原油供需疲软：原油产量和加工量均同比下降，进口量创2016年以来新低，显示国内需求疲软。
• 美国原油库存波动：商业库存增加，战略储备下降，整体库存变化复杂，反映市场供需调整。
• 美国原油产量稳定：日均产量保持增长，但炼厂开工率下降，影响成品油供应。
• OPEC原油产量维持：OPEC国家原油产量稳定，对全球市场影响有限。

关键信息汇总

中国原油市场情况

• 原油产量：

  • 2026年6月：1812万吨，同比下降0.5%；日均60.4万吨。
  • 1-6月累计产量：10943万吨，同比增长0.9%。

• 原油进口量：

  • 2026年6月：2927.2万吨，同比下降41.3%，日均减少493万桶。
  • 1-6月累计进口量：24761.0万吨。

• 原油加工量：

  • 2026年6月：5124万吨，同比下降17.7%，降幅较5月扩大8.6个百分点。
  • 1-6月累计加工量：34387万吨，同比下降4.9%。

美国原油市场情况

• 原油产量：

  • 2026年7月31日当周：1380.4万桶/日，比前周增加0.8万桶；比去年同期增加52万桶。
  • 今年以来日均产量：1370.1万桶，同比增长2%。

• 原油钻机数：

  • 截至8月7日当周：454座，比前周增加3座；比去年同期增加43座。

• 原油库存：

  • 截至7月31日当周：
    • 总库存：7.11796亿桶，环比下降36.2万桶。
    • 商业库存：4.06987亿桶，环比增加247.9万桶。
    • 汽油库存：2.09658亿桶，环比下降164.3万桶。
    • 馏分油库存：1.07159亿桶，环比下降347.6万桶。
    • 库欣地区库存：2095.5万桶，环比增加235.6万桶。
    • 战略储备：3.04809亿桶，环比下降284.1万桶。

其他关键地区与组织数据

• 沙特原油产量：数据图示显示沙特原油产量保持稳定。
• OPEC原油产量：OPEC原油产量维持在较高水平，未出现明显下降。

后市展望

• 全球原油供需：短期供应端受霍尔木兹海峡通行受限影响，市场对地缘政治风险的关注度上升。
• 油价走势：技术面显示油价短期震荡偏强，操作建议为震荡偏多。
• 市场预期：地缘政治风险、库存变化及需求疲软等因素共同影响市场情绪，未来价格走势需密切关注供需变化及政策动向。

数据来源

• 中国数据：国家统计局、WIND
• 美国数据：美国能源信息署（EIA）、贝克休斯
• 其他数据：卓创资讯、INE

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