公募基金量化产品跟踪月报：基金投资策略报告-20210909-国金证券-21页_5mb

2021年9月期量化型基金市场分析总结

核心内容概述

2021年8月，A股市场呈现分化格局，宽基指数中仅中证500和上证180实现上涨，而科创创业50、科创50、创业板50跌幅较大。量化型基金整体规模增长，新成立基金数量和募资规模有所增加，其中被动指数型基金为主力。

主要观点

• 市场表现：成长型行业如生物医药、电子、通信、食品饮料等表现不佳，而周期型行业如采掘、有色金属、钢铁、国防军工、化工等表现较好。
• 量化基金发行情况：8月共新成立55只量化型基金，合计募资221.01亿元，其中被动指数型基金占比最高，共计47只，募资163.68亿元。
• 基金规模变化：截至8月31日，量化型基金总数为1136只，规模达13500.4亿元，环比增长2.30%。指数型基金和量化选股型基金规模增加，多空对冲型基金保持稳定。
• 业绩表现：8月除指数增强型-行业主题基金外，其余类别均实现正回报。Smart Beta基金表现最佳，被动指数型-Smart Beta基金月度收益率中位数为5.37%。中证500指数增强型基金表现较好。
• 投资策略：建议9月保持均衡配置，多赛道综合搭配，适度降低贝塔，关注中证500指数、科技成长赛道及新能源领域。

关键信息

1. 市场回顾及成立情况

• 宽基指数表现：中证500、上证180指数上涨，科创创业50、科创50、创业板50指数下跌。
• 行业表现：成长型行业跌幅较大，周期型行业涨幅明显。
• 基金成立情况：8月共成立55只量化型基金，其中被动指数型基金为主，募资221.01亿元。

2. 量化型基金规模及业绩表现

• 基金规模：截至8月31日，量化型基金总数1136只，规模13500.4亿元，环比增长2.30%。
• ETF规模：ETF共473只，规模7953.74亿元，占全部指数型基金的65.29%。
• 业绩表现：Smart Beta基金表现最佳，量化选股型基金表现中等，指数增强型-行业主题基金表现最差。

3. ETF资金流向

• 宽基ETF：沪深300和中证500ETF资金净流出，科创创业50ETF资金净流入。
• 行业ETF：医药医疗、科技、消费等行业主题ETF资金净流入，金融地产行业资金净流出。

4. 市场热点概述

• 中证同业存单AAA指数基金：富国、南方、鹏华等基金上报，可能承接部分货币基金资产。
• 北京证券交易所设立：9月2日宣布设立，增加中小企业融资渠道，促进资本市场高质量发展。

5. 量化型基金投资策略

• 整体配置：建议保持均衡配置，多赛道综合搭配，适度降低贝塔。
• 宽基指数基金：关注中证500指数，其成分股涵盖成长和周期行业，估值合理，具备较强盈利持续性。
• 窄基指数基金：兼顾进攻与防御，布局中游设备和基础化工行业，同时关注基建、可选消费、医药等防御性板块。
• 中长期机会：科技成长赛道和新能源领域值得重点关注，尤其是人工智能、云计算、光伏、新能源汽车等。

风险提示

• 市场风险：国内外疫情反复、经济复苏不达预期、货币政策退出过快等可能引发市场大幅波动。

结构化数据

1. 量化型基金分类及规模

2. 主要宽基指数基金规模及表现

3. 量化型基金业绩表现

4. 市场热点

• 中证同业存单AAA指数基金：富国、南方、鹏华等基金上报，可能承接部分货币基金资产。
• 北京证券交易所设立：设立北交所，增加中小企业融资渠道，促进资本市场高质量发展。

5. 投资建议

• 宽基指数基金：关注中证500指数，其成分股涵盖成长和周期行业，估值合理，具备较强盈利持续性。
• 窄基指数基金：布局中游设备和基础化工行业，同时关注基建、可选消费、医药等防御性板块。
• 中长期机会：科技成长赛道和新能源领域值得重点关注，尤其是人工智能、云计算、光伏、新能源汽车等。

结论

8月A股市场呈现分化格局，量化型基金整体规模增长，被动指数型基金为主力。建议9月保持均衡配置，多赛道综合搭配，适度降低贝塔，关注中证500指数、科技成长赛道及新能源领域。同时，需警惕国内外疫情反复、经济复苏不达预期、货币政策退出过快等带来的市场波动风险。