20230205-开源证券-金融工程定期_1月股市迎来开门红_选基因子20组合当月收益6.3__24页

金融工程研究团队总结 - 2023年1月市场分析与基金表现

核心内容

全球市场概述

• 全球股市反弹：1月全球主要股票市场迎来开门红，纳斯达克指数、恒生指数、法国CAC40分别上涨10.68%、10.42%和9.40%。
• 美元指数回落：1月美元指数持续回落，人民币单月升值2.1%。
• 国债收益率：欧美市场10年期国债收益率普遍下行，中国10年期国债收益率上行6BP。

内地市场表现

• 宽基指数涨幅：1月涨幅最高的宽基指数为创业板指、深证成指和国证2000，分别上涨10.0%、8.9%和8.5%。
• 小盘指数估值高：国证2000估值位于过去五年86.7%分位，中小100、科创50和创业板指估值较低。
• 行业涨幅：有色金属、计算机、电力设备等行业涨幅居前，其中有色金属涨幅最大（14.7%），商贸零售涨幅最小（-1.2%）。

主要观点

主动型基金表现

• 整体收益：1月主动权益基金整体收益中位数为6.1%，回撤为1.5%，略弱于主要宽基指数。
• 板块收益差异：科技板块基金收益最高（7.4%），周期板块基金收益分化较大。
• 高收益基金：创金合信新能源汽车A、创金合信碳中和A、国投瑞银新能源A等基金表现优异，主要重仓有色和电力设备相关个股。
• 固收+基金：1月固收+基金整体收益为正（1.5%），权益仓位环比持续上升。
• FOF基金：1月FOF基金整体收益为3.5%，高风险FOF基金表现较好，收益中位数分别为5.5%、3.7%和1.8%。

被动权益型基金表现

• 资金流入：1月宽基、行业主题和SmartBeta类型ETF资金呈净流入，资金更偏好行业主题型ETF。
• 成交活跃度：各类型ETF日均成交金额较近三月和近一年基本持平，宽基类ETF日均成交额为239.1亿元。
• 换手率：港股互联网ETF、港股通互联网ETF和港股科技50ETF等换手率较高。

关键信息

新发基金情况

• 主动股基：1月新发21只，发行总份额126.5亿份。
• 固收+基金：1月新发12只，发行总份额39.1亿份。
• FOF基金：1月新发9只，发行总份额4.2亿份。

选基因子20组合

• 1月收益：整体收益为6.3%，表现优于主动股基（6.9%）。
• 2月持仓：超配银行（+5.2%）、房地产（+4.2%）和传媒（+2.0%）。

风险提示

• 分析结果基于历史数据，不构成对未来表现的保证。

图表概览

• 图1：全球主要市场股指行情，1月反弹明显。
• 图2：全球主要市场10年期国债收益率，欧美市场普遍下行。
• 图3：外汇市场行情，美元指数下跌，人民币升值。
• 图4：主要宽基指数行情，整体反弹明显。
• 图5：主要宽基指数估值分位，小盘指数估值较高。
• 图6：一级行业指数行情，有色金属、计算机、电力设备涨幅领先。
• 图7：主动权益基金收益略弱于宽基指数。
• 图8：主动权益基金回撤略高于宽基指数。
• 图9：主动股基1月收益分布，科技板块占优。
• 图10：主动股基近三月收益分布，周期板块占优。
• 图11：固收+基金收益中位数为1.5%。
• 图12：固收+基金回撤中位数为0.24%。
• 图13：固收+基金收益及回撤分布，整体分化较大。
• 图14：近一年固收+基金收益及回撤分布，大部分为负收益。
• 图15：固收+基金权益仓位环比上升。
• 图16：FOF基金收益风险，高风险FOF近三月涨幅高。
• 图17：FOF基金收益回撤分布，高风险FOF收益较高。
• 图18：近一年FOF基金收益回撤分布，低风险>中风险>高风险。
• 图19：主动股基单月发行数量维持低位。
• 图20：固收+基金单月发行数量维持低位。
• 图21：FOF基金单月发行数量维持低位。
• 图22：被动权益基金收益回撤分布，行业主题类型收益分化较大。
• 图23：近一年被动权益基金收益回撤分布，整体为负收益。
• 图24：ETF日均成交金额持平。
• 图25：ETF资金净流入情况，科技、地产等价值类ETF获资金青睐。
• 图26：被动权益基金发行份额较少。
• 图27：选基因子20组合历史表现，1月整体收益为6.3%。

附录

• 表1：1月业绩表现前十只主动权益型基金，重仓有色龙头、电力设备龙头等。
• 表2：消费板块前五只基金，重仓医药行业股。
• 表3：制造板块前五只基金，重仓电动车、锂电池概念股。
• 表4：科技板块前五只基金，持仓较多元。
• 表5：周期板块前五只基金，重仓有色概念股。
• 表6：金融板块前五只基金，重仓地产。
• 表7：行业均衡板块前五只基金，持仓较多元。
• 表8：1月涨幅前十的固收+基金，金鹰元丰A、建信双息红利A等表现优异。
• 表9：1月收益业绩排名前五的FOF基金，汇添富FOF基金排名靠前。
• 表10：1月涨幅前五的股票型ETF，有色、计算机等主题ETF表现居前。
• 表11：1月成交活跃度前五的股票型ETF，证券、半导体、券商等ETF成交活跃。
• 表12：1月换手率前五的股票型ETF，港股互联网ETF、港股通互联网ETF等换手率较高。
• 表13：1月资金净流入前五的股票型ETF，科技、地产等价值类ETF获资金流入。
• 表14：1月资金净流出前五的股票型ETF，医疗、证券类ETF净流出。
• 表15：选基因子20组合绩效统计，1月整体收益为6.3%。
• 表16：2023年2月选基因子20组合持仓情况。
• 表17：2023年2月组合行业超低配情况。
• 表18：1月新成立基金一览。
• 表19：1月新发行基金一览。