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燃料油日报总结

核心内容概述

本报告为燃料油市场分析日报，由研究员吴晓蓉撰写，内容涵盖市场数据、行情研判及风险提示等部分。报告主要分析高硫燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）的价格走势及市场供需情况，并结合国际油价波动和炼厂动态，提供市场展望与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场数据

关键数据点：

• 高硫燃料油（FU）主力价格在8月11日上涨至3736美元/吨，而低硫燃料油（LU）主力价格为4868美元/吨。
• FU主力持仓量有所下降，从13.3万手降至12.7万手，而LU主力持仓量略有减少。
• LU仓单在8月11日为330吨，较7月14日的0吨有所回升，但总体仍较低。
• LU-FU价差在8月11日为1132美元/吨，较前一日有所扩大。

二、行情研判

1. 高硫燃料油（FU）：

   • 当前市场供应仍偏紧，俄罗斯与中东地区的供应缺口持续存在。
   • 俄罗斯炼厂及港口受袭，导致成品油及副产品燃料油出口维持低位。
   • 发电旺季对需求有所支撑，但整体需求并不强劲。
   • 建议关注霍尔木兹海峡通航情况及伊朗出口动态。

2. 低硫燃料油（LU）：

   • Dangote炼厂低硫出口预期因RFCC装置回归而减少。
   • 科威特Al-Zour炼厂CDU装置预计于8月10日恢复运行，关注其对低硫产能和流量的影响。
   • 南苏丹Dar低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，供应流量被炼厂进料需求分流。
   • LU-FU价差建议观望，市场存在不确定性。

三、附图说明

• 图1至图4展示了新加坡高硫裂解、低硫裂解、汽油裂解及10ppm柴油裂解的价格走势。
• 图5与图9分别展示了高低硫价差及LSFO-GO的价格变化趋势。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于银河期货的研究观点，不保证其准确性或完整性。
• 客户应独立判断并承担投资风险。
• 银河期货保留对报告内容的修改与更新权利，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

联系方式

• 研究员： 吴晓蓉
• 期货从业证号： F03108405
• 投资咨询从业证号： Z0021537
• 邮箱： wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
• 电话： 021-65789108

作者承诺

• 吴晓蓉承诺以独立、客观的态度进行研究，不因本报告内容获取任何形式的报酬。
• 报告内容真实反映其研究观点，无利益冲突。