20160711-中原证券-量化投资周报_11页_602kb
报告摘要
量化投资周报（2016/7/11）总结
核心内容概述
本报告为中原证券发布的量化投资周报，主要介绍了几种基于量化模型的投资策略，包括基于全部A股和融资标的的超跌反弹策略，以及哑铃式投资（成长+价值）策略，还涉及基于相对超跌与低换手率的融资标的量化选股策略。各策略均采用量化方法进行股票池筛选与配置，并附有历史表现数据与走势图。
1. 基于全部A股超跌反弹策略量化投资组合
策略描述
- 以全部A股为基础股票池，基于相对超跌反弹策略。
- 每日收盘后筛选交易信号，若选中则次日以开盘价等权重配置。
- 单只个股固定持有5个交易日，到期无条件调出。
历史表现
- 组合累积收益率：2008-2016年为1061.60%，2016年为5.07%。
- 指数累积收益率：2008-2016年为-30.91%，2016年为-14.44%。
- 相对超额累积收益率：2008-2016年为1092.51%，2016年为19.50%。
- 组合最大回撤比例：2008-2016年为32.57%，2016年为5.57%。
- 指数最大回撤比例：2008-2016年为67.58%，2016年为23.51%。
2. 基于融资标的超跌反弹策略量化投资组合
策略描述
- 以两市融资标的为基础股票池，同样采用相对超跌反弹策略。
- 每日收盘后筛选交易信号，若选中则次日以开盘价等权重配置。
- 单只个股固定持有5个交易日，到期无条件调出。
历史表现
- 组合累积收益率：2008-2016年为769.41%，2016年为3.14%。
- 指数累积收益率：2008-2016年为-30.91%，2016年为-14.44%。
- 相对超额累积收益率：2008-2016年为800.31%，2016年为17.57%。
- 组合最大回撤比例：2008-2016年为31.03%，2016年为16.37%。
- 指数最大回撤比例：2008-2016年为67.58%，2016年为23.51%。
3. 哑铃式投资(成长+价值)组合选股策略
策略描述
- 哑铃式投资是一种成熟策略，通过同时投资成长型与价值型股票，实现风格切换时的优势互补。
- 成长组合通过剔除ST股、成长指标、负债指标、动量反转指标，保留20只个股，每月重置一次。
- 价值组合通过剔除资产负债率>50%和利润复合增长率>10%的个股，保留PB最低的20只个股，每月重置一次。
- 哑铃组合等比例配置成长与价值组合，月底调仓再平衡。
历史表现（分年度）
| 年份 | 沪深300指数 | 成长组合累积 | 成长组合超额 | 价值组合累积 | 价值组合超额 | 哑铃组合累积 | 哑铃组合超额 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | -65.95 | -64.83 | 1.12 | -53.96 | 11.99 | -59.47 | 6.48 |
| 2009 | 96.71 | 183.87 | 87.16 | 184.64 | 87.92 | 184.67 | 87.95 |
| 2010 | -12.51 | 32.72 | 45.23 | 0.22 | 12.74 | 15.79 | 28.30 |
| 2011 | -25.01 | -23.65 | 1.36 | -20.18 | 4.83 | -21.76 | 3.25 |
| 2012 | 7.55 | 36.69 | 29.14 | 9.65 | 2.09 | 23.08 | 15.53 |
| 2013 | -7.65 | 21.61 | 29.25 | 26.06 | 33.70 | 24.30 | 31.95 |
| 2014 | 51.66 | 26.39 | -25.27 | 70.83 | 19.17 | 48.61 | -3.05 |
| 2015 | 5.58 | 140.98 | 135.40 | 71.19 | 65.61 | 100.99 | 95.40 |
4. 基于相对超跌与低换手率的融资标的量化选股跟踪
策略描述
- 在融资标的中选取过去20日涨幅最小（或跌幅最大）的20只个股。
- 再从中选出相对换手率最低的前10只个股，构成股票池。
- 每周第一个交易日更新股票池。
股票池示例
| 代码 | 股票 | PE（ttm） | PB（最新） | 净利润增速 | 过去20日涨跌幅 | 过去20日相对大盘涨跌幅 | 过去20日日均换手率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002416.SZ | 爱施德 | 133.63 | 4.23 | 288.85 | -8.78 | -9.68 | 2.43 |
| 600759.SH | 洲际油气 | 270.65 | 3.36 | -122.79 | -11.96 | -12.86 | 0.83 |
| 600611.SH | 大众交通 | 33.68 | 1.84 | -4.07 | -10.91 | -11.80 | 1.26 |
| 600606.SH | 绿地控股 | 13.74 | 2.41 | -90.10 | -10.14 | -11.03 | 0.81 |
| 600662.SH | 强生控股 | 62.62 | 3.40 | -0.15 | -12.98 | -13.88 | 1.71 |
| 600663.SH | 陆家嘴 | 39.14 | 6.18 | 67.64 | -8.51 | -9.40 | 0.37 |
| 002070.SZ | 众和股份 | -122.28 | 23.46 | 11.93 | -10.73 | -11.63 | 10.49 |
| 002140.SZ | 东华科技 | 39.88 | 3.48 | -28.67 | -8.93 | -9.83 | 1.13 |
| 600146.SH | 商赢环球 | -80.61 | 59.13 | -401.12 | -8.88 | -9.77 | 2.60 |
| 300027.SZ | 华谊兄弟 | 37.79 | 3.92 | 206.86 | -9.77 | -10.66 | 2.36 |
风险提示
- 所有组合均基于量化模型构建，历史业绩不能保证未来收益。
- 融资标的组合因标的偏少，筛选条件有所放宽，个股风险可能加大。
- 报告未提供资金管理模板，仅推荐个股，可能导致投资组合波动性加剧，建议在专业投资顾问指导下使用。
附录说明
- 附录中提供了2008-2016年各组合与指数的走势对比图。
- 各策略的历史表现数据均来源于中原证券。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
