20260914-五矿期货-有色金属日报_13页_1mb

有色金属日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了2026年9月11日有色金属市场的行情资讯及策略观点，涵盖铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂、铸造铝合金及氧化铝等品种。内容包含价格变动、库存数据、持仓变化、基差价差、进出口盈亏、供需关系、宏观政策及市场情绪等多维度信息，为投资者提供市场走势参考。

各金属行情及策略观点

铜

• 行情资讯：

  • 上周五伦铜3M收盘涨0.31%至14226美元/吨。
  • 国内沪铜主力合约收至108440元/吨。
  • LME铜库存环比减少275吨至234475吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅贴水。
  • 上期所库存周环比减少0.8至5.5万吨，日度仓单下滑至2.1万吨。
  • 华东地区铜现货升水期货65元/吨，广东地区升水期货200元/吨。
  • 国内铜现货进口转为盈利600元/吨。
  • 精废铜价差报3210元/吨，环比缩窄。

• 策略观点：

  • 美国CPI数据略超预期，市场已充分计价加息预期，美联储紧缩政策持续。
  • 中东冲突尚未缓解，叠加国内下游旺季需求，预计铜价短期高位震荡。
  • 沪铜主力运行区间参考：107000-109200元/吨；伦铜3M运行区间参考：14000-14400美元/吨。

铝

• 行情资讯：

  • 上周五伦铝收盘跌0.55%至3256美元/吨，沪铝主力合约收至24000元/吨。
  • 沪铝加权合约持仓量减少2.9至59.4万手，日度仓单减少0.2至21.2万吨。
  • 铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存小幅增加，铝棒加工费大幅反弹。
  • 下游逢低少量补货，华东地区现货升水期货10元/吨。

• 策略观点：

  • 美联储加息概率升至87%，市场情绪承压。
  • 中东电解铝供应恢复，国内需求维持旺季特征，库存有望继续去化。
  • 铝价预计震荡企稳，沪铝主力运行区间参考：23900-24200元/吨；伦铝3M运行区间参考：3220-3290美元/吨。

铅

• 行情资讯：

  • 上周五沪铅指数收跌0.16%至16149元/吨。
  • 伦铅3S跌13美元/吨至1900美元/吨。
  • SMM1#铅锭均价16000元/吨，再生精铅均价15950元/吨，精废价差50元/吨。
  • 国内铅锭社会库存增加0.1万吨至7.23万吨，进口盈亏为359.06元/吨。

• 策略观点：

  • 铅精矿进口TC下滑，原生铅开工率上升，再生铅供应恢复。
  • 铅价维持低位偏弱运行，预计短期震荡，关注供应增量及市场情绪。

锌

• 行情资讯：

  • 上周五沪锌指数收跌2.40%至26826元/吨。
  • 伦锌3S跌108.5美元/吨至3913美元/吨。
  • 国内锌锭社会库存减少0.30万吨至20.15万吨。
  • 锌锭进口盈亏为-5249.25元/吨。

• 策略观点：

  • 短期锌价交易重心在海外结构性矛盾，国内库存持续去化，成本端支撑下移。
  • 需求端采购趋于谨慎，预计锌价高位滞涨，维持宽幅震荡。

镍

• 行情资讯：

  • 上周五沪镍主力合约收报126080元/吨，跌1.82%。
  • 金川镍现货升水均价2400元/吨，较前日上升100元/吨。
  • 印尼内贸红土镍矿到厂价稳定，高镍生铁均价报1081.5元/镍点。

• 策略观点：

  • 镍价明显回落，成本端支撑有所松动。
  • 不锈钢产业链采购偏弱，镍铁供应压力大。
  • 镍价预计震荡偏弱，沪镍主力运行区间参考：12.2—13.1万元/吨；伦镍3M合约参考运行区间：1.55—1.75万美元/吨。

碳酸锂

• 行情资讯：

  • 上周五碳酸锂现货指数（MMLC）跌5.46%至134650元/吨。
  • 电池级碳酸锂均价135000元/吨，工业级碳酸锂均价132500元/吨。
  • 锂辉石精矿CIF中国指数报2045美元/吨，环比下跌70美元/吨。

• 策略观点：

  • 短期碳酸锂维持偏弱宽幅震荡，主力合约参考运行区间：130000—140000元/吨。
  • 供应恢复及市场情绪转弱主导价格走势，下游采购谨慎。

铸造铝合金

• 行情资讯：

  • 上周五铸造铝合金价格冲高回落，主力合约收跌1.29%至23415元/吨。
  • 国内主流地区ADC12均价下调200元/吨，进口ADC12报价跌200元/吨。
  • 上期所库存小幅增加至2.55万吨，国内三地库存环比下滑至1.32万吨。

• 策略观点：

  • 铸造铝合金价格短期偏弱震荡，成本端支撑偏强，下游需求不明显。

氧化铝

• 行情资讯：

  • 上周五氧化铝指数跌2.25%至2692元/吨。
  • 上期所库存周环比增加0.01至2.55万吨，期货库存增加0.01至2.31万吨。

• 策略观点：

  • 短期建议观望，关注海运价格波动及整体商品情绪。
  • 氧化铝主力合约参考运行区间：2600-2700元/吨。

重要数据汇总

汇率利率

• 美元兑人民币即期：6.71（+0.003）
• 美国十年期国债收益率：4.96（+0.01）
• 中国7天Shibor：1.41（+0.018）

沪伦比价及进口盈亏

• 铜：沪伦比价1.268，进口盈亏1085元/吨
• 铝：沪伦比价8.28，进口盈亏-3146元/吨
• 铅：沪伦比价8.52，进口盈亏132元/吨
• 锌：沪伦比价1.025，进口盈亏-5572元/吨

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