20240826-华龙证券-理工能科-002322.SZ-2024年半年报点评报告_Q2净利润同比大增_三年分红规划彰显公司信心_5页_280kb

摘要
理工能科（002322SZ）2024年半年报显示，公司2024年上半年实现营业总收入404亿元，同比增长186%；归属于上市公司股东的净利润为143亿元，同比增长10197%。主要增长动力来自电力软件及智能化仪器业务。其中，电力智能仪器业务营业收入增长32239%，毛利率提升至6299%；电力软件业务收入增长3440%，占公司收入比重达4484%。

分析师评估认为，公司新一代油色谱产品在高压电网需求增长背景下有望量价齐升，电力监测业务将成为未来业绩增长的核心驱动力。此外，电力造价软件业务稳居行业龙头地位，毛利率维持在90%以上。截至2024年6月底，公司环保智能仪器及运维服务在手订单达401亿元，显示出强订单支撑能力。

公司于2024年8月发布三年高分红规划，拟将年度现金分红比例提升至70%以上，彰显对长期经营的信心。2024年半年报后，公司还发布了超预期的中期分红预案，总额达142亿元。

基于对电力监测设备、造价软件及订单增长潜力的看好，华龙证券维持“增持”评级，并预测公司2024至2026年净利润将持续快速增长。报告称，公司当前估值低于同行业可比公司平均水平，未来增长空间广阔。

尽管分析师提示了配电网投资额不及预期、环保行业政策落地节奏滞后等风险，但整体来看，公司财务表现强劲，业务前景乐观。