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黑色期权市场总结（2026/03/26）

核心内容概览

本报告汇总了FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SF（硅铁）、SM（锰硅）六大黑色期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息。

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各期权品种分析

1. FG（玻璃期权）

• 标的行情：

  • FG605合约昨日收盘价为1064元，较前日下跌12元，跌幅为1.11%。
  • 成交量为741,457万手，较前日减少203,010万手。
  • 持仓量为1,016,140万手，较前日减少58,250手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.35，较前日下降0.03。
  • 持仓量PCR为0.45，较前日下降0.03。
  • 隐含波动率维持在均值0.3800上方，加权隐波率为56.08%，较前日上升0.83%。
  • 年平均隐波率为38.08%，HISV20为29.44%。
  • 压力位为1660，支撑位为1000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_FG2605P1020和S_FG2605C1200。

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2. I（铁矿石期权）

• 标的行情：

  • i2605合约昨日收盘价为824元，较前日上涨4.5元，涨幅为0.54%。
  • 成交量为378,649万手，较前日增加158,859万手。
  • 持仓量为414,314万手，较前日增加31,577手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.74，较前日上升0.06。
  • 持仓量PCR为0.90，较前日上升0.01。
  • 隐含波动率维持在均值0.2285上方，加权隐波率为27.04%，较前日下降0.97%。
  • 年平均隐波率为22.86%，HISV20为12.24%。
  • 压力位为900，支撑位为700。

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_I2605C780和S_I2605C830。
  • 波动性策略：无。

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3. RB（螺纹钢期权）

• 标的行情：

  • rb2605合约昨日收盘价为3145元，较前日下跌3元，跌幅为0.09%。
  • 成交量为593,608万手，较前日减少253,560手。
  • 持仓量为1,207,320万手，较前日减少56,172手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.32，较前日上升0.04。
  • 持仓量PCR为0.51，较前日上升0.05。
  • 隐含波动率维持在均值0.1728上方，加权隐波率为17.91%，较前日下降5.34%。
  • 年平均隐波率为17.28%，HISV20为8.24%。
  • 压力位为3550，支撑位为3000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_RB2605C3100和S_RB2605C3200。
  • 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，如：S_RB2605P2950和S_RB2605C3200。

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4. SA（纯碱期权）

• 标的行情：

  • SA605合约昨日收盘价为1240元，较前日上涨3元，涨幅为0.24%。
  • 成交量为925,194万手，较前日减少453,430手。
  • 持仓量为840,788万手，较前日减少11,088手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.20，较前日下降0.01。
  • 持仓量PCR为0.36，较前日下降0.02。
  • 隐含波动率维持在均值0.3266上方，加权隐波率为47.83%，较前日下降0.79%。
  • 年平均隐波率为32.73%，HISV20为29.64%。
  • 压力位为1740，支撑位为1100。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_SA2605P1140和S_SA2605C1300。

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5. SF（硅铁期权）

• 标的行情：

  • SF605合约昨日收盘价为6100元，较前日上涨12元，涨幅为0.19%。
  • 成交量为203,058万手，较前日减少81,564万手。
  • 持仓量为174,788万手，较前日减少3,245手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.28，较前日上升0.01。
  • 持仓量PCR为0.89，较前日无变化。
  • 隐含波动率维持在均值0.2280上方，加权隐波率为29.93%，较前日下降4.77%。
  • 年平均隐波率为22.86%，HISV20为18.46%。
  • 压力位为6700，支撑位为5500。

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略。
  • 波动性策略：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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6. SM（锰硅期权）

• 标的行情：

  • SM605合约昨日收盘价为6480元，较前日下跌28元，跌幅为0.43%。
  • 成交量为439,738万手，较前日减少457,877万手。
  • 持仓量为392,420万手，较前日增加15,580手。

• 期权因子：

  • 成交量PCR为0.42，较前日上升0.13。
  • 持仓量PCR为0.61，较前日上升0.06。
  • 隐含波动率维持在均值0.2256上方，加权隐波率为35.09%，较前日下降6.01%。
  • 年平均隐波率为22.63%，HISV20为19.37%。
  • 压力位为7100，支撑位为6000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略。
  • 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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总体市场趋势

• 各期权品种成交量与持仓量均出现不同程度的波动，部分品种成交量显著下降。
• 隐含波动率总体维持在年平均波动率之上，表明市场情绪偏谨慎或预期波动加剧。
• 压力位与支撑位的设定为交易者提供了关键的参考点，有助于判断价格走势。
• 波动性策略建议中，部分品种推荐做空波动率，而另一些则建议避免以卖方为主的策略，主要基于市场风险变化。

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风险提示与免责声明

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