20260910-五矿期货-金融期权早报_13页_4mb
报告摘要
金融期权早报总结
核心内容概览
本报告为金融期权早报，提供了一系列金融市场及期权标的ETF的市场概况、期权因子分析、行情解读及策略建议。内容主要围绕上证50ETF、上证300ETF、创业板ETF、中证1000股指期权等标的，分析其市场表现及期权因子变化，为投资者提供策略参考。
主要观点与关键信息
金融市场重要指数概况
| 重要指数 | 指数代码 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额(亿元) | 额变化(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 000001 | 3951.51 | 10.96 | 0.28% | 8737.35 | -418.31 |
| 上证50 | 000016 | 2910.40 | 1.60 | 0.05% | 1082.34 | -228.23 |
| 沪深300 | 000300 | 4572.60 | 13.86 | 0.30% | 4400.48 | -520.38 |
| 中证1000 | 000852 | 7648.80 | -10.81 | -0.14% | 4076.20 | -244.10 |
| 中证500 | 000905 | 7768.11 | -2.63 | -0.03% | 3233.42 | -154.80 |
| 深证成指 | 399001 | 13723.32 | 20.11 | 0.15% | 4828.51 | -474.53 |
- 上证指数、沪深300、深证成指等主要指数均呈现上涨趋势。
- 中证1000、中证500指数小幅下跌。
- 成交额普遍下降，但部分指数如上证指数、沪深300成交量仍较高。
期权标的ETF市场概况
| 标的 | 标的合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万份) | 量变化 | 成交额(亿元) | 额变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 深圳100ETF | 159901.SZ | 3.541 | 0.015 | 0.43% | 64.22 | -15.87 | 2.27 | -0.57 |
| 创业板ETF | 159915.SZ | 3.373 | -0.003 | -0.09% | 1098.04 | -506.77 | 37.11 | -17.44 |
| 深证300ETF | 159919.SZ | 4.843 | 0.015 | 0.31% | 109.82 | -17.69 | 5.31 | -0.85 |
| 深证500ETF | 159922.SZ | 3.154 | -0.008 | -0.25% | 261.60 | -27.13 | 20.38 | -2.15 |
| 上证50ETF | 510050.SH | 3.021 | 0.004 | 0.13% | 194.17 | -129.40 | 5.86 | -3.92 |
| 上证300ETF | 510300.SH | 4.637 | 0.013 | 0.28% | 573.29 | -39.22 | 26.57 | -1.82 |
| 华夏科创50ETF | 588000.SH | 1.671 | -0.010 | -0.59% | 2336.34 | -629.66 | 39.19 | -11.01 |
| 易方达科创50ETF | 588080.SH | 1.619 | -0.011 | -0.67% | 647.66 | -197.14 | 10.54 | -3.33 |
- 各ETF标的收盘价普遍上涨，但涨幅差异较大。
- 深圳100ETF、创业板ETF等部分ETF成交量下降。
- 隐含波动率在不同ETF上存在显著差异，如创业板ETF隐含波动率较高。
期权因子分析
量仓PCR（以510050为例）
- 成交量PCR为0.83，持仓量PCR为0.69，表明看涨期权成交量高于持仓量。
- 量PCR变化为0.41，仓PCR变化为0，说明成交量PCR有所上升，但持仓量PCR变化不大。
压力支撑位（以510050为例）
- 平值行权价为3.4元，压力位为3.1元，支撑位为3元。
- 加权隐波率为15.01%，年平均隐波率为18.44%，HISV20为9.79%。
量仓PCR（以510300为例）
- 成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.77，表明看涨期权成交量高于持仓量。
- 量PCR变化为0.13，仓PCR变化为0.01，成交量PCR略有上升，持仓量PCR微幅增加。
压力支撑位（以510300为例）
- 平值行权价为4.9元，压力位为4.7元，支撑位为4.6元。
- 加权隐波率为18.00%，年平均隐波率为19.57%，HISV20为13.89%。
量仓PCR（以159915为例）
- 成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.85，表明看跌期权持仓量略高于看涨期权。
- 量PCR变化为0.16，仓PCR变化为-0.01，成交量PCR略有上升，持仓量PCR微幅下降。
压力支撑位（以159915为例）
- 平值行权价为3.6元，压力位为3.6元，支撑位为2.85元。
- 加权隐波率为35.60%，年平均隐波率为36.86%，HISV20为32.80%。
量仓PCR（以MO为例）
- 成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.78，表明看涨期权成交量略高于看跌期权。
- 量PCR变化为0.06，仓PCR变化为-0.01，成交量PCR略有上升，持仓量PCR微幅下降。
压力支撑位（以MO为例）
- 平值行权价为6200，压力位为8000，支撑位为7000。
- 加权隐波率为28.55%，年平均隐波率为25.65%，HISV20为26.65%。
行情解读与策略建议
510050（上证50ETF）
- 昨日收盘价3元，较前日上涨0.03元，涨幅为84.12%。
- 成交量为42246，较前日增加15296。
- 隐含波动率维持在均值0.1760上方。
- 持仓量PCR为0.8303，位于近一年来的37.14%水位。
- 压力位为3.1元，支撑位为3元。
510300（上证300ETF）
- 昨日收盘价4.71元，较前日上涨0.06元，涨幅为128.98%。
- 成交量为42765，较前日增加3476。
- 隐含波动率维持在均值0.1821上方。
- 持仓量PCR为0.8935，位于近一年来的40.00%水位。
- 压力位为4.7元，支撑位为4.6元。
159915（创业板ETF）
- 昨日收盘价3.55元，较前日上涨0.08元，涨幅为236.45%。
- 成交量为106324，较前日增加2148。
- 隐含波动率维持在均值0.3134上方。
- 持仓量PCR为1.291，位于近一年来的74.69%水位。
- 压力位为3.5元，支撑位为3.3元。
MO（中证1000股指期权）
- 昨日收盘价8144.76元，较前日上涨119.19元，涨幅为148.51%。
- 成交量为509465034836，较前日增加57033140513。
- 隐含波动率维持在均值0.2366上方。
- 持仓量PCR为0.9504，位于近一年来的48.16%水位。
- 压力位为8300，支撑位为7800。
期权策略建议
-
510050（上证50ETF期权）
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸。如：S_510050_2609P2850和S_510050_2609C3200。
-
510300（上证300ETF期权）
- 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_510300_2609P4400, S_510300_2609P4900。
-
159915（创业板ETF期权）
- 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持空头。如：S_510300_2609P3400和S_510300_2609C3900。
-
MO（中证1000股指期权）
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸。如：S_MO2609C7400和S_MO2609C7900。
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