20260823-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_长存IPO加速利好核心设备商；世界机器人大会关注具身智能新进展_24页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周周报聚焦机械设备行业的多个细分领域，重点分析了半导体设备、人形机器人、燃气轮机、光模块、PCB设备、存储测试机等领域的投资机会与行业趋势。同时，报告也提供了相关行业数据和公司动态，并提示了潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 半导体设备

• 长存IPO加速利好国产设备商：长存2026年Q1营收470.4亿元，归母净利润333.8亿元，较2025全年翻倍。公司拟募资330亿元用于量产线升级和研发项目，标志着半导体设备国产化进程加速。
• 设备需求持续增长：存储器结构迭代（如NAND突破300层、DRAM向3D发展）推动刻蚀、薄膜沉积、量测等关键设备需求快速提升，设备国产化率提升显著。
• 重点推荐公司：
  • 前道设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、精测电子等；
  • 后道设备：长川科技；
  • 其他相关：华测检测、浙江鼎力、杭可科技、杰瑞股份等。

2. 人形机器人

• 2026世界人形机器人大会召开：大会展出产品超2000件，首发新品150余款，展示出硬件与模型能力的双重突破。
• 技术迭代加速：宇树科技“超人”机器人实现2米立定跳远与12.66m/s速度，模型端（如VLA架构）正成为竞争关键。
• 商业化进程加快：2025年人形机器人出货量达1.66万台，中国厂商占比84.8%。预计2026年出货量达8.17万台，市场规模有望突破1000亿元。
• 推荐标的：宇树科技、首程控股、美湖股份、中大力德、长盛轴承、天奇股份、恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰等。

3. 燃气轮机与SOFC

• 燃气轮机需求暴增：2025年全球燃机需求超100GW，2026年有望突破120GW。美国AI数据中心及能源转型推动燃机订单激增，如GEV订单达116GW。
• SOFC商业化提速：SOFC在高效率、低污染、模块化部署等方面具备优势，未来有望在AIDC场景中广泛应用。
• 推荐标的：杰瑞股份、应流股份、中国动力、联德股份、豪迈科技、汽轮科技、春晖智控、三环集团、振华股份等。

4. 玻璃基板与mSAP工艺

• 材料变革驱动先进封装：硅基与有机材料在高频损耗与尺寸控制上受限，玻璃基板凭借机械稳定、CTE可控等优势成为主流材料。
• mSAP工艺提升PCB性能：mSAP工艺适用于光模块、先进封装等高密度场景，对设备提出更高要求，如超快激光钻孔、高精度电镀等。
• 推荐标的：大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等。

5. 存储测试机与光模块

• 存储测试机需求爆发：HBM采用3D堆叠与TSV结构，推动测试机需求显著提升，测试道数由3-4道增至15道以上。
• 国产替代加速：存储测试机市场由爱德万和泰瑞达主导，国产化率仅8-10%，替代空间巨大。
• 推荐标的：长川科技、精智达、联讯仪器、悦芯科技等。

6. 光模块测试仪器

• 光模块测试仪器需求激增：光模块速率升级至1.6T，测试仪器精度和效率要求提升，市场规模有望突破300亿元。
• 国产替代机遇：国内厂商正加速布局高端测试仪器，如普源精电、联讯仪器、优利德等。
• 推荐标的：普源精电、联讯仪器、优利德、鼎阳科技、华兴源创等。

7. PCB设备

• mSAP工艺推动设备升级：mSAP工艺对钻孔、电镀、曝光等设备提出更高精度与性能要求。
• 国产设备突破：大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等在关键工艺环节实现技术突破，有望替代进口设备。
• 推荐标的：大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等。

8. 其他重点

• AIDC冷源需求增长：冰轮环境通过顿汉布什切入北美高端冷水机组市场，受益于AI数据中心冷源需求。
• 半导体设备国产化率提升：2025年半导体设备国产化率提升至22%，刻蚀、薄膜沉积、检测等环节替代空间显著。
• 行业数据亮点：
  • 2026年7月全球半导体销售额同比+124%，达1344.5亿美元；
  • 2026年7月金切机床产量同比+4%，工业机器人产量同比+30%；
  • 2026年6月全球集装箱船、油船、散货船新接订单同比分别+53%、+291%、+21%。

重点推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期：若制造业景气度不及预期，将影响设备厂商业绩。
• 行业周期性波动风险：设备行业受周期影响较大，存在业绩波动风险。
• 地缘政治及汇率风险：国际贸易摩擦及汇率波动可能影响出口业务。
• 技术迭代及工艺路线变化风险：先进制程与封装技术快速演进，设备厂商需持续跟进。
• 市场竞争加剧风险：半导体、人形机器人等赛道竞争加剧，需警惕市场份额下滑风险。
• 新产品研发不及预期风险：新技术研发存在不确定性，可能影响业绩表现。

投资建议

• 半导体设备：重点推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、长川科技等。
• 人形机器人：关注宇树科技、首程控股、美湖股份、中大力德等。
• 燃气轮机与SOFC：推荐杰瑞股份、应流股份、中国动力、春晖智控、三环集团等。
• 玻璃基板与PCB设备：关注大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等。
• 光模块测试仪器：推荐普源精电、联讯仪器、优利德、鼎阳科技等。
• 存储测试机：重点推荐长川科技，建议关注精智达、联讯仪器、悦芯科技等。

行业走势与数据亮点

• 制造业PMI：2026年7月为49.2%，环比下降1.1%。
• 固定资产投资：2026年7月同比-1.7%。
• 金切机床产量：2026年7月为7.8万台，同比+4%。
• 新能源乘用车销量：2026年7月为95.1万辆，同比-4%。
• 挖机销量：2026年7月为2.0万台，同比+14%。
• 动力电池装机量：2026年7月为74.6GWh，同比+34%。
• 全球半导体销售额：2026年6月为1344.5亿美元，同比+124%。
• 工业机器人产量：2026年7月为9.9万套，同比+30%。
• 船舶订单：2026年6月我国船舶新承接订单同比+238%，手持订单同比+41%。

总结

本周机械设备行业周报聚焦半导体、人形机器人、燃气轮机、光模块、PCB设备、存储测试机等多个领域，认为在AI、存储、新能源、高端制造等驱动下，设备需求持续增长，国产替代加速。重点推荐半导体设备、人形机器人产业链、燃气轮机、光模块测试仪器、PCB设备及玻璃基板相关厂商，同时提示行业周期性、地缘政治及汇率波动等风险。