20260923-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb
报告摘要
有色期权早报总结
核心内容概述
本报告为2026年9月23日有色期权早报，汇总了铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等主要金属期权品种的市场数据及策略建议。报告内容涵盖标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）及期权策略建议，旨在为投资者提供市场动态和投资参考。
各期权品种分析
铝合金（AD）
-
标的行情：
- 标的合约：
ad2611，最新价：23625元，下跌95元（-0.40%） - 成交量：7933万手，较前日增加138万手
- 持仓量：19588万手，较前日减少439万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.9，量PCR变化：0.28
- 持仓量PCR：0.86，仓PCR变化：0.05
- 平值行权价：23600元，压力位：24000元，支撑位：23200元
- 加权隐波率：15.71%，年平均隐波率：19.53%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：
S_AD2611C24000，S_AD2611P23400
铝（AL）
-
标的行情：
- 标的合约：
al2611，最新价：24240元，上涨65元（-0.26%） - 成交量：133385万手，较前日减少20136万手
- 持仓量：286563万手，较前日减少561万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：1.01，量PCR变化：0.17
- 持仓量PCR：0.87，仓PCR变化：0.01
- 平值行权价：24200元，压力位：25000元，支撑位：24000元
- 加权隐波率：15.28%，年平均隐波率：18.40%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：
S_AL2611C25000，S_AL2611P23800
氧化铝（AO）
-
标的行情：
- 标的合约：
ao2701，最新价：2737元，上涨14元（0.51%） - 成交量：122258万手，较前日减少74672万手
- 持仓量：218935万手，较前日减少4095万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.47，量PCR变化：0.05
- 持仓量PCR：0.37，仓PCR变化：-0.01
- 平值行权价：2700元，压力位：2800元，支撑位：2600元
- 加权隐波率：24.64%，年平均隐波率：30.44%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
铜（CU）
-
标的行情：
- 标的合约：
cu2610，最新价：111320元，上涨1360元（1.23%） - 成交量：92424万手，较前日增加28008万手
- 持仓量：146795万手，较前日减少1134万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.68，量PCR变化：-0.12
- 持仓量PCR：1.1，仓PCR变化：0.07
- 平值行权价：112000元，压力位：110000元，支撑位：110000元
- 加权隐波率：24.82%，年平均隐波率：24.80%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
镍（NI）
-
标的行情：
- 标的合约：
ni2610，最新价：124740元，上涨1200元（0.97%） - 成交量：112304万手，较前日减少4456万手
- 持仓量：72030万手，较前日减少12445万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.38，量PCR变化：-0.44
- 持仓量PCR：0.48，仓PCR变化：-0.07
- 平值行权价：124000元，压力位：130000元，支撑位：122000元
- 加权隐波率：28.92%，年平均隐波率：32.13%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
铅（PB）
-
标的行情：
- 标的合约：
pb2611，最新价：16430元，上涨30元（0.18%） - 成交量：70722万手，较前日减少19951万手
- 持仓量：74072万手，较前日增加3986万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.69，量PCR变化：0.04
- 持仓量PCR：0.66，仓PCR变化：-0.1
- 平值行权价：16400元，压力位：18800元，支撑位：16200元
- 加权隐波率：20.33%，年平均隐波率：18.52%
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策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
锡（SN）
-
标的行情：
- 标的合约：
sn2610，最新价：410400元，上涨1900元（0.46%） - 成交量：74293万手，较前日减少5315万手
- 持仓量：21909万手，较前日减少3328万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：1.04，量PCR变化：0.03
- 持仓量PCR：1.08，仓PCR变化：0.03
- 平值行权价：410000元，压力位：450000元，支撑位：400000元
- 加权隐波率：34.49%，年平均隐波率：42.56%
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策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
锌（ZN）
-
标的行情：
- 标的合约：
zn2611，最新价：26580元，下跌160元（-0.59%） - 成交量：109946万手，较前日减少14144万手
- 持仓量：141514万手，较前日增加5968万手
- 标的合约：
-
期权因子：
- 成交量PCR：0.66，量PCR变化：0.07
- 持仓量PCR：0.82，仓PCR变化：-0.01
- 平值行权价：26500元，压力位：27000元，支撑位：26000元
- 加权隐波率：22.10%，年平均隐波率：18.38%
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策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：观望
共性策略建议
- 所有品种均未建议方向性策略。
- 仅铝合金和铝建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，其余品种建议观望。
- 隐含波动率均维持在年平均隐波率上方，显示市场波动性预期偏高。
- 持仓量PCR值在不同品种中呈现不同水平，但整体处于中等偏高区间。
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