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棉花月报总结（2026/08/07）

核心内容

本报告分析了2026年7月棉花市场走势，指出商品情绪回暖，郑棉跟随反弹，但整体市场仍处于淡季，下游需求疲软，开机率持续下滑。同时，持续的棉花抛储政策对市场形成一定压力，建议投资者以观望为主。

主要观点

• 国内出口数据：
  2026年6月我国纺织品服装出口额达292.7亿美元，同比增长7.2%；棉制品出口量70.27万吨，同比增长11.82%。1-6月累计出口额1459.6亿美元，同比增长1.4%；棉制品出口量383.07万吨，同比增长5.95%。

• 棉花进口情况：
  6月进口棉花11万吨，同比增加8万吨；1-6月累计进口棉花95万吨，同比增加48万吨。6月进口棉纱17万吨，同比增加6万吨；1-6月累计进口棉纱104万吨，同比增加37万吨。

• 抛储政策：
  自7月20日起，中国储备棉管理有限公司持续组织销售中央储备棉，对市场形成一定利空影响。

• 国际市场动态：
  USDA数据显示，全球棉花产量较6月预测上调26万吨至2553万吨，库存消费比下调至58.4%。美国棉花产量上调至298万吨，库存消费比上调至29.5%。美国棉花优良率下降至42%，现蕾率上升至88%。

• 天气因素：
  厄尔尼诺现象持续发展，3.4区海表温度距平为1.5℃，较前一周上升0.1℃。印度、巴西降雨量低于10年均值，而得州降雨量高于均值，新疆降雨量偏低。

关键信息

价格与价差走势

• 郑棉主力合约价格、中国棉花价格指数3128B、郑棉1-5价差、郑棉9-1价差、郑棉主力合约基差、棉纱-棉花价差等均呈现波动趋势。
• 美棉主力合约、CotlookA指数、美棉3-5月差、美棉12-3月差、美棉与CotlookA指数基差等国际市场数据也反映出价格波动。

国际市场数据

• 全球棉花：
  产量2553万吨，库存消费比58.4%；供应过剩/缺口数据、种植面积和单产等均有所变化。
• 美国棉花：
  产量298万吨，库存消费比29.5%；出口签约和装运量、种植进度、现蕾率、结铃率、吐絮率等数据均有更新。
• 印度棉花：
  产量、消费量、出口量、进口量、供应过剩/缺口、库存消费比等数据均有所变化。
• 巴西棉花：
  产量、消费量和出口量、种植面积、单产、供应过剩/缺口、库存消费比等数据均有更新。

国内市场数据

• 国内棉花：
  产量、进口量、种植面积、单产、供需过剩/缺口、库存消费比、商业库存、工业库存、周度库存等数据均有所波动。
• 棉纱市场：
  棉纱进口同比增加，国内棉纱库存天数有所变化。
• 行业数据：
  纺纱厂开机率、织布厂开机率、全国棉花销售进度、纺纱厂棉花和纱线库存天数等均显示行业处于淡季。

附录信息

• 棉花生长期及影响因素：
  播种期（4-6月）、苗期（40-45天）、蕾期（6-7月）、花铃期（7-8月）、吐絮期（8-10月）等各阶段的适宜温度、周期及影响因素均有详细说明。

• 产业链结构：
  棉花市场涉及上游（天然纤维、化学纤维、人造、合成原料）、中游（纺纱、织造、染色、后整理）、下游（成衣生产、服装制造、服装零售）等环节。

• 公司信息：
  五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。

• 免责声明：
  本报告基于可靠数据来源，力求提供精确的数据和客观的分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。本报告不提供量身定制的交易建议，仅作参考。

• 版权信息：
  本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储。

总结

本报告提供了棉花市场在2026年7月的全面分析，涵盖国内与国际市场数据、价格与价差走势、天气影响、行业供需状况及政策动向。尽管商品情绪有所回暖，郑棉跟随反弹，但整体市场仍受淡季和持续抛储的影响，建议投资者保持观望态度。