20260706-交银国际证券-每日晨报_6页_371kb

2026年7月6日每日晨报总结

核心内容

新能源汽车市场表现

6月新能源汽车销售继续回升，样本车企合计销量同比增长16.3%，环比增长6.8%。主要车企表现如下：

• 比亚迪：6月乘用车销量达397,292台，同比/环比增长5.2%/5.4%，出口占比突破43.5%。
• 零跑汽车：6月交付93,376台，同比/环比增长94.5%/14.5%。
• 蔚来汽车：6月交付40,597台，同比/环比增长62.9%/7.7%。
• 小鹏汽车：6月交付40,126台，同比/环比增长15.9%/24.8%。小鹏MONA L03于7月2日开启预售，预售价14.38–16.58万元，提供纯电与超级增程两套动力，预计成为下半年销量增长的核心。

市场建议

建议关注以下三条主线：

1. 出口业务高增长且具备规模优势的整车龙头（如比亚迪）。
2. 新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力（如小鹏、蔚来）。
3. 具备物理AI延展能力的标的（如VLA、人形机器人、低空经济相关企业）。

主要观点

小鹏汽车

• 小鹏MONA L03开启预售，预售价14.38–16.58万元，预计在德国慕尼黑发布。
• L03将MONA产品矩阵从轿车延伸至轿跑SUV，覆盖15万元级主流市场。
• 新车全系搭载图灵AI芯片，Max/Ultra SE版本强化第二代VLA能力。
• 后续需关注预售订单、交付爬坡、Ultra SE版本占比及增程车型接受度。

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价23,350，升跌1.18%，年初至今升跌-12.28%。
• 国指：收盘价7,700，升跌1.15%，年初至今升跌-13.62%。
• 上A：收盘价4,240，升跌0.36%，年初至今升跌1.90%。
• 上B：收盘价274，升跌1.27%，年初至今升跌8.06%。
• 深A：收盘价2,922，升跌0.76%，年初至今升跌10.36%。
• 深B：收盘价1,118，升跌-0.01%，年初至今升跌-11.61%。
• 道指：收盘价52,900，升跌0.00%，年初至今升跌10.06%。
• 标普500：收盘价7,483，升跌0.00%，年初至今升跌9.32%。
• 纳指：收盘价25,833，升跌0.00%，年初至今升跌11.15%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价71.67，三个月升跌-34.15%，年初至今升跌17.80%。
• 期金：收盘价4,112.70，三个月升跌-11.58%，年初至今升跌-4.92%。
• 期银：收盘价59.64，三个月升跌-15.99%，年初至今升跌-17.16%。
• 期铜：收盘价13,202.00，三个月升跌8.69%，年初至今升跌5.58%。
• 日圆：收盘价161.05，三个月升跌-1.04%，年初至今升跌-2.67%。
• 英镑：收盘价1.34，三个月升跌0.97%，年初至今升跌-0.57%。
• 欧元：收盘价1.14，三个月升跌-0.93%，年初至今升跌-2.57%。

恒指技术走势

• 恒生指数：23,055.03
• 50天平均线：24,674.85
• 200天平均线：25,774.07
• 14天强弱指数：38.521
• 沽空：58,708百万港元

关键信息

本周经济数据

• 美国：
  • 7月6日：Markit服务业PMI市场预期51.3，上次数据50.7
  • 7月6日：ISM非服务业PMI市场预期51.3，上次数据54.5
  • 7月9日：初请失业金人数市场预期待公布，上次数据215k
• 中国：
  • 7月9日：CPI同比、PPI同比数据待公布，上次数据CPI 1.2%，PPI 3.9%

交银国际研究报告

• 深度报告：
  • 6月25日：交银国际研究-2026下半年市场展望:骐骥乘长风
  • 6月23日：全球宏观-2026下半年展望:全球再通胀下的AI驱动
  • 6月15日：新基建行业-2026年下半年展望:数据中心行业——有序的爆发式增长
  • 6月15日：先进制造与出行科技-2026年下半年展望:物理AI进入产业验证期:汽车先行、机器人接力
  • 6月15日：新能源与公用事业行业-2026下半年展望:聚焦储能装机新机遇
  • 6月12日：医药行业-2026下半年展望:波动中静候修复、板块内分化或加大,关注高弹性机会
  • 6月11日：房地产行业-2026下半年展望:拐点过后,分化中寻找Alpha机遇
  • 6月9日：金融行业-2026下半年展望:基本面向好,优选头部机构
  • 6月8日：消费行业-2026下半年展望:温和复苏延续,聚焦业绩韧性下的攻守兼备
  • 6月8日：科技行业-2026下半年展望:AI主题或继续主导下半年行情
• 每日报告：
  • 7月3日：先进制造与出行科技-新能源汽车月度销量:6月车市延续修复,新品周期驱动增长
  • 6月30日：SK海力士(000660KR)-单价趋势或更高更久;上调目标价
  • 6月25日：百度(BIDU US)-盈利拐点有望在2H26出现,静待短期催化剂反映
  • 6月25日：劲方医药(2595HK)-KRAS G12D抑制剂海外临床及合作进展喜人,持续彰显同类最佳潜力
  • 6月23日：锦欣生殖(1951HK)-深圳新院区将证券化,业务复苏强劲、股东回报提升,上调至买入
  • 6月17日：金融行业-社融信贷月报:5月社融总量平稳,结构进一步分化
  • 6月17日：传奇生物(LEGN US)-In vivo CAR-T首批数据亮眼,技术平台有望持续产出催化剂,维持买入
  • 6月16日：先进制造与出行科技-电池行业月报:5月装车量同环比延续修复,钠电储能开启规模化交付窗口
  • 6月12日：房地产行业月报-5月销售维持稳健势头,政策推动市场逐步回暖
  • 6月12日：科技行业月报-科技股分化加剧,波动增大,上调半导体设备市场规模预测
  • 6月10日：先进制造与出行科技-汽车行业月报:5月车市环比明显回暖,新能源渗透率创新高,出口高景气
  • 6月9日：云顶新耀(1952HK)-BD持续扩大产品组合,EVER001PoC数据优异、海外开发前景可期
  • 6月8日：博通(AVGO US)-网络连接芯片优势明显,XPU业务开始加速
  • 6月4日：云顶新耀(1952HK)-肾科潜在重磅单品成功BD出海,合作伙伴深耕肾科,强协同可期
  • 6月2日：信达生物(1801HK)-IBI363肺癌数据闪耀ASCO大会,重磅合作验证早研管线差异化优势
  • 6月2日：康方生物(9926HK)-HARMONi-6OS中期分析大获全胜,HARMONi-3前景依旧谨慎乐观
  • 6月2日：汽车行业-5月车市环比明显回暖,新品周期驱动增长
  • 6月2日：石药集团(1093HK)-1Q26成药销售业务复苏态势良好、但原料药承压,下调目标价
  • 6月2日：领展房托(823HK)-业绩符合预期,单位回购为中长线催化剂;维持买入

恒生指数成份股表现

• 洛阳钼业：收盘价15.13，市值59,513百万港元，5天升跌-0.59%，年初至今升跌-21.36%
• 宁德时代：收盘价681.00，市值148,662百万港元，5天升跌0.07%，年初至今升跌34.72%
• 老铺黄金：收盘价360.60，市值51,761百万港元，5天升跌-2.80%，年初至今升跌-41.65%
• 美的：收盘价86.00，市值55,973百万港元，5天升跌7.03%，年初至今升跌1.24%
• 中通快递：收盘价180.10，市值100,924百万港元，5天升跌5.75%，年初至今升跌10.97%
• 长和实业：收盘价65.00，市值248,953百万港元，5天升跌-3.35%，年初至今升跌22.76%
• 中电控股：收盘价73.00，市值184,431百万港元，5天升跌-1.02%，年初至今升跌4.89%
• 中华煤气：收盘价6.43，市值119,983百万港元，5天升跌-3.45%，年初至今升跌-8.27%
• 汇丰控股：收盘价149.50，市值2,568,933百万港元，5天升跌1.22%，年初至今升跌22.14%
• 电能实业：收盘价56.55，市值120,514百万港元，5天升跌-1.74%，年初至今升跌2.54%
• 恒基地产：收盘价24.94，市值120,744百万港元，5天升跌-0.87%，年初至今升跌-11.37%
• 新鸿基地产：收盘价113.20，市值328,029百万港元，5天升跌-0.88%，年初至今升跌19.54%
• 吉利汽车：收盘价17.32，市值187,882百万港元，5天升跌1.52%，年初至今升跌-3.24%
• 中信股份：收盘价10.69，市值310,975百万港元，5天升跌-9.25%，年初至今升跌-11.36%
• 中国石油：收盘价8.75，市值184,615百万港元，5天升跌-0.34%，年初至今升跌4.42%
• 中国神华：收盘价39.60，市值133,748百万港元，5天升跌-2.51%，年初至今升跌2.06%
• 中芯国际：收盘价80.40，市值483,520百万港元，5天升跌0.50%，年初至今升跌12.53%
• 小鹏汽车：收盘价51.80，市值81,038百万港元，5天升跌13.65%，年初至今升跌-34.72%
• 百度：收盘价110.00，市值244,840百万港元，5天升跌11.39%，年初至今升跌-16.35%

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 行业评级：
  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数具吸引力。
  • 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标杆指数一致。
  • 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数不具吸引力。

分析员披露

• 本报告观点反映作者个人对所提及证券或其发行者的看法。
• 分析员的薪酬与报告建议无直接或间接关系。
• 分析员及有关联者在报告发布前30日内未交易相关证券。
• 分析员及有关联者未担任所评论公司的高级人员。
• 分析员及有关联者未拥有所评论公司的证券。

商务关系及财务权益披露

• 交银国际证券有限公司及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。
• 交银国际证券有限公司及集团持有东方证券股份有限公司及光大证券股份有限公司已发行股本逾1%。

免责声明

• 本报告内容可能受数据来源、延迟、阻碍或拦截等因素影响。
• 交银国际证券不保证数据或意见的足够性、准确性、完整性、可靠性或公平性。
• 报告仅供一般性阅览，不构成投资建议。
• 报告观点、建议和意见可能随时更改，且不提供更新。
• 投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标、财务状况及需求。
• 报告内容可能违反某些司法管辖区的法律，因此不向这些地区或国家分发。
• 报告以中英文书写，两种文本具同等效力，若出现矛盾以英文为准。

总结

本日晨报聚焦于新能源汽车市场回暖、小鹏MONA L03预售及行业投资建议。整体市场情绪积极，建议关注出口业务、新品周期及物理AI相关标的。全球主要指数表现分化，恒指、国指及A股市场表现不一。商品及外汇价格波动明显，部分货币贬值压力较大。恒生指数与国企指数成分股表现各异，部分企业估值修复明显。交银国际研究报告强调AI驱动及科技行业增长潜力，同时提醒投资者注意潜在利益冲突及免责声明。