20240412-国泰期货-燃料油_夜盘延续跌势_关注俄罗斯炼厂变化_低硫燃料油_跟随原油进一步转弱_高低硫价差收窄_3页_664kb
报告摘要
燃料油市场分析总结（2024年4月12日）
核心内容概述
2024年4月12日，燃料油及低硫燃料油市场整体延续跌势，受原油价格走弱影响，夜盘价格进一步下探。市场基本面显示，供需格局相对平稳，短期内缺乏显著的利好支撑。同时，高低硫燃料油价差持续收窄，反映出市场对高硫燃料油的预期有所改善。
市场数据概览
期货价格与变动
| 合约 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| FU2405 | 元/吨 | 3,553 | 0.00% | 3,558 | 0.14% |
| FU2406 | 元/吨 | 3,546 | 0.03% | 3,551 | 0.14% |
| LU2405 | 元/吨 | 4,543 | -0.53% | 4,534 | -0.20% |
| LU2406 | 元/吨 | 4,572 | -0.33% | 4,568 | -0.09% |
现货价格变动
| 地点 | 高硫（3.5%S） | 低硫（0.5%S） |
|---|---|---|
| 新加坡 MOPS | 489.8（-0.42%） | 631.9（-0.16%） |
| 新加坡 Bunker | 505.0（-0.39%） | 644.0（-0.16%） |
| 富查伊拉 Bunker | 494.0（-0.60%） | 644.0（-0.92%） |
| 舟山 Bunker | 503.0（+0.20%） | 639.0（0.00%） |
| 上海 Bunker | 505.0（+0.20%） | 643.0（0.00%） |
| 东京 Bunker | 569.0（-0.52%） | 680.0（-0.44%） |
| 韩国 Bunker | 528.0（-0.38%） | 672.5（-0.33%） |
价差分析
| 价差类型 | 昨日价差 | 昨夜价差 | 价差变动 |
|---|---|---|---|
| FU04-05 | 7 | 7 | 0 |
| LU04-05 | -29 | -34 | -5 |
| LU04-FU04 | 990 | 976 | -14 |
| FU2405-新加坡 MOPS (3.5%S) | 8.3 | -6.8 | 15.1 |
| LU2405-新加坡 MOPS (0.5%S) | -29.6 | -13.2 | -16.5 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) | 142.0 | 141.0 | 1.1 |
主要观点
- 燃料油市场：整体趋势偏弱，价格延续下跌，夜盘跟随原油走低，市场情绪偏空。
- 低硫燃料油：市场供应充足，终端消费平稳，供需面难以形成支撑，价格承压。
- 高硫燃料油：因俄罗斯炼厂遇袭，预计夏季发电需求将面临供应紧张，基本面相对较好。
- 高低硫价差：持续收窄，前期已跌破150美元/吨，反映市场对高硫燃料油的预期有所改善。
- 关注因素：后续需密切关注俄罗斯炼厂供应回复情况及中国炼厂原料进口需求落地情况，这些因素可能对高低硫价差产生重要影响。
投资建议
- 当前市场整体偏弱，投资者应谨慎操作。
- 高硫燃料油基本面相对较好，建议关注其价格走势及供需变化。
- 低硫燃料油短期内缺乏明显支撑，建议观望为主。
- 建议投资者结合自身风险偏好，合理配置仓位，避免盲目追涨杀跌。
趋势强度
- 燃料油趋势强度：0（中性）
- 低硫燃料油趋势强度：0（中性）
其他信息
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