每周股票策略报告总结
核心内容概览
本报告发布于2018年7月16日，涵盖全球主要股市、外汇、利率及中国宏观经济数据，分析当前市场趋势并提供投资策略建议。
各国股市表现
| 指数名称 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| 恒生指数 |
28,525 |
0.74 |
-4.66 |
| 国企指数 |
10,746 |
1.17 |
-8.22 |
| 创业板指数 |
219 |
-2.12 |
-16.86 |
| 上证综合指数 |
2,831 |
3.06 |
-14.39 |
| 沪深300指数 |
3,493 |
3.79 |
-13.35 |
| 日经225指数 |
22,597 |
3.71 |
-0.74 |
| 道琼斯指数 |
25,019 |
2.30 |
1.21 |
| 标普500指数 |
2,801 |
1.50 |
4.78 |
| 纳斯达克指数 |
7,826 |
1.79 |
13.36 |
| 罗素2000指数 |
1,687 |
-0.41 |
9.87 |
| 德国DAX指数 |
12,541 |
0.36 |
-2.92 |
| 法国CAC指数 |
5,429 |
0.99 |
2.20 |
| 英国富时100指数 |
7,662 |
0.58 |
-0.34 |
中国次季GDP增长
- 中国2018年第二季度GDP按年增长 6.7%，符合市场预期。
- 上半年GDP同比增长 6.8%，第二季较第一季度略有放缓。
- 零售销售年同比为 8.8%，工业生产年同比为 6.5%。
个股表现亮点
- 教育股及博彩股跑赢大市，其中 新濠国际发展 和 澳博控股 分别上涨 11.5% 和 12.0%。
- 中兴通讯 获美国取消制裁，股价上升 8.2%。
- 宝马 拟将华晨宝马持股比例提升至 75%，导致后者股价周内大跌 14.2%。
估值与市场预期
| 指数名称 |
市盈率(x) |
市帐率(x) |
股息率(%) |
| 恒生指数 |
11.41 |
1.27 |
3.60 |
| 国企指数 |
7.51 |
0.94 |
4.42 |
| 上证综合指数 |
11.24 |
1.50 |
2.71 |
| MSCI中国指数 |
12.67 |
1.76 |
2.28 |
本周市场关注重点
- “特普会”：美国总统特朗普与俄罗斯总统普京会面，市场预期结果不会带来惊喜。
- 美企财报：本周美股财报披露进入高潮，预计标普500成分股盈利增幅可能超过 20%。
外汇市场动态
| 外汇对 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| 美汇指数 |
94.68 |
0.76 |
2.77 |
| 欧元兑美元 |
1.17 |
-0.52 |
-2.67 |
| 英镑兑美元 |
1.32 |
-0.46 |
-2.15 |
| 美元兑人民币 |
6.69 |
0.74 |
2.84 |
| 美元兑日圆 |
112.38 |
1.73 |
-0.28 |
利率市场表现
| 利率名称 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| 5年期美国国债 |
2.72 |
0.26 |
23.50 |
| 10年期美国国债 |
2.83 |
0.19 |
17.53 |
| 三个月Shibor |
3.64 |
-7.02 |
-25.88 |
| 三个月Libor |
2.34 |
0.20 |
37.88 |
指数波动情况
| 指数名称 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| VIX指数 |
12.18 |
-8.90 |
10.33 |
| VHSI指数 |
18.46 |
-15.63 |
26.44 |
主要行业估值分析
汽车行业
- 吉利汽车：市值1,845亿港元，市盈率14.8倍，市帐率1.0倍，股息率2.6%。
- 比亚迪：市值1,311亿港元，市盈率27.5倍，市帐率1.4倍，股息率4.2%。
- 广汽集团：市值735亿港元，市盈率5.1倍，市帐率0.7倍，股息率6.8%。
银行业
- 汇丰控股：市值14,640亿港元，市盈率19.5倍，市帐率1.1倍，股息率5.5%。
- 建设银行：市值17,376亿港元，市盈率6.2倍，市帐率0.8倍，股息率5.3%。
- 农业银行：市值12,844亿港元，市盈率5.4倍，市帐率0.7倍，股息率6.0%。
- 中国银行：市值10,686亿港元，市盈率5.5倍，市帐率0.6倍，股息率6.0%。
保险行业
- 友邦保险：市值8,224亿港元，市盈率17.0倍，市帐率2.3倍，股息率1.7%。
- 中国平安：市值12,961亿港元，市盈率12.1倍，市帐率2.8倍，股息率19.5%。
- 中国人寿：市值5,613亿港元，市盈率15.0倍，市帐率3.1倍，股息率12.7%。
房地产行业
- 新鸿基：市值3,418亿港元，市盈率8.2倍，市帐率0.7倍，股息率3.8%。
- 中国海外：市值2,783亿港元，市盈率6.8倍，市帐率0.9倍，股息率3.7%。
- 碧桂园：市值2,831亿港元，市盈率9.1倍，市帐率1.9倍，股息率22.8%。
- 中国恒大：市值2,827亿港元，市盈率10.0倍，市帐率1.7倍，股息率32.6%。
快速消费品
- 中国旺旺：市值885亿港元，市盈率23.0倍，市帐率4.8倍，股息率2.6%。
- 万洲国际：市值927亿港元，市盈率10.3倍，市帐率1.4倍，股息率4.8%。
- 华润啤酒：市值1,200亿港元，市盈率87.8倍，市帐率5.2倍，股息率11.0%。
- 康师傅：市值1,049亿港元，市盈率49.2倍，市帐率4.2倍，股息率12.5%。
- 恒安国际：市值913亿港元，市盈率20.5倍，市帐率4.4倍，股息率23.4%。
- 蒙牛乳业：市值1,049亿港元，市盈率43.4倍，市帐率3.5倍，股息率12.9%。
- 达利食品：市值922亿港元，市盈率23.0倍，市帐率4.9倍，股息率27.0%。
医药保健
- 石药集团：市值1,427亿港元，市盈率50.2倍，市帐率8.1倍，股息率0.9%。
- 国药控股：市值913亿港元，市盈率14.8倍，市帐率1.9倍，股息率2.2%。
- 中生制药：市值1,542亿港元，市盈率53.4倍，市帐率8.2倍，股息率0.5%。
- 复星医药：市值1,047亿港元，市盈率28.2倍，市帐率3.1倍，股息率13.9%。
- 华润医药：市值721亿港元，市盈率20.9倍，市帐率1.3倍，股息率16.1%。
非必须消费品
- 中升控股：市值520亿港元，市盈率12.9倍，市帐率2.2倍，股息率2.0%。
- 海尔电器：市值681亿港元，市盈率17.2倍，市帐率2.5倍，股息率17.5%。
- 利福国际：市值263亿港元，市盈率9.2倍，市帐率5.3倍，股息率39.7%。
- 新秀丽：市值398亿港元，市盈率15.0倍，市帐率2.6倍，股息率15.8%。
- 普拉达：市值916亿港元，市盈率54.9倍，市帐率3.3倍，股息率10.4%。
- 周大福：市值890亿港元，市盈率29.1倍，市帐率2.6倍，股息率14.8%。
- 安踏体育：市值1,149亿港元，市盈率31.2倍，市帐率6.2倍，股息率25.3%。
- 高鑫零售：市值990亿港元，市盈率30.6倍，市帐率3.5倍，股息率12.6%。
澳门博彩
- 银河娱乐：市值2,723亿港元，市盈率25.7倍，市帐率4.2倍，股息率1.4%。
- 永利澳门：市值1,263亿港元，市盈率34.2倍，市帐率32.9倍，股息率5.0%。
- 金沙中国：市值3,333亿港元，市盈率26.5倍，市帐率9.2倍，股息率5.0%。
- 美高梅中国：市值651亿港元，市盈率28.0倍，市帐率6.5倍，股息率1.9%。
电讯行业
- 中国电信：市值2,881亿港元，市盈率13.2倍，市帐率0.7倍，股息率3.4%。
- 中国联通：市值2,888亿港元，市盈率115.2倍，市帐率0.8倍，股息率1.5%。
- 中国移动：市值14,128亿港元，市盈率10.6倍，市帐率1.2倍，股息率4.6%。
- 香港电讯：市值786亿港元，市盈率15.4倍，市帐率2.0倍，股息率6.4%。
科技行业
- 腾讯控股：市值36,213亿港元，市盈率42.8倍，市帐率9.3倍，股息率0.3%。
- 小米集团：市值4,800亿港元，市盈率n.a.，市帐率14.9倍，股息率3.3%。
- 瑞声科技：市值1,323亿港元，市盈率21.3倍，市帐率5.2倍，股息率2.1%。
- 舜宇光学：市值1,667亿港元，市盈率48.7倍，市帐率13.0倍，股息率0.7%。
公用事业
- 中电控股：市值2,209亿港元，市盈率15.5倍，市帐率1.9倍，股息率3.4%。
- 中华煤气：市值2,348亿港元，市盈率28.6倍，市帐率3.7倍，股息率2.2%。
- 电能实业：市值1,231亿港元，市盈率14.8倍，市帐率1.5倍，股息率4.9%。
投资建议与评级
- 买入：未来一年绝对收益率超过 50%。
- 增持：未来一年绝对收益率介于 20% 至 50%。
- 中性：未来一年绝对收益率介于 -20% 至 20%。
- 回避：未来一年绝对收益率低于 -20%。
重要数据与事件
- 特普会：特朗普与普京会面，预计不会带来惊喜。
- 美企财报：美股财报密集披露，预计盈利增幅可能超过 20%。
- 港股通调整：部分同股不同权架构公司暂不纳入港股通范围，小米集团未被纳入。
- 中国GDP：第二季增长 6.7%，符合市场预期。
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