20251222-国信证券-传媒互联网行业周报_智谱和Minimax即将上市港交所_阿凡达3_上映拉动票房_13页_535kb

报告摘要

本周（12月15日-12月21日），传媒行业整体上涨0.54%，跑赢沪深300（0.35%）和创业板指（-1.31%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第16位。涨幅较大的公司包括广西广电、三维通信、完美世界、三七互娱等，而跌幅较大的公司包括博纳影业、ST返利、慈文传媒、浙文互联等。

AI音视频模型快速推进：多款AI音视频模型发布，包括字节跳动的Seedance 1.5 Pro和豆包大模型1.8，腾讯的混元视频模型1.5，以及OpenAI的GPT Image 1.5。这些模型在音视频生成、交互体验、图像编辑等方面取得显著进展。
国产大模型冲刺IPO：MiniMax和智谱通过港交所聆讯，预计于2026年1月挂牌上市，标志着AI领域的发展进入新阶段。
《阿凡达3》上映拉动票房：该电影上映3天累计票房接近4亿元，观影人次突破750万，成为本周票房冠军，带动影视行业热度。
游戏行业表现亮眼：点点互动的《Whiteout Survival》和《Kingshot》以及柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》位列中国手游收入前三，显示出游戏行业的持续增长。
投资建议：建议关注游戏板块的超跌布局机会，把握AI应用及影视院线的潜力，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司等游戏公司，以及泡泡玛特、分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩、光线传媒、华策影视等公司。

电影票房表现：
- 票房前三名：《阿凡达3》（3.81亿元，占比53.9%）、《疯狂动物城2》（2.42亿元，占比34.2%）、《得闲谨制》（0.46亿元，占比6.5%）。
- 下周即将上映电影：《魔法坏女巫2》（猫眼想看人数4.5万）、《情圣3》（0.5万）、《点到为止》（0.4万）。
电视剧（网剧）：
- 排名前五的网剧为《狙击蝴蝶》、《长安二十四计》、《双轨》、《反人类暴行》、《许我耀眼》。
综艺节目：
- 排名前五的综艺节目为《现在就出发第3季》、《奔跑吧第九季》、《喜人奇妙夜第二季》、《探索新境第二季》、《一路繁花第2季》。
游戏：
- 中国手游收入前三为点点互动的《Whiteout Survival》、《Kingshot》和柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》。
- 中国区iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《三角洲行动》。
- 安卓游戏热玩榜前三为《心动小镇》、《崩坏：星穹铁道》、《我的休闲时光》。
数字藏品（NFT）：
- 海外NFT市场成交额前三为Azuki、TheCurrency、Terraforms。

谷歌发布Gemini 2.5 Flash Native Audio：实现拟人化实时交流，函数调用准确率达71.5%，超越OpenAI的gpt-realtime。
Anthropic推出Claude任务模式：能够生成结构化的行动计划并主动澄清用户需求，提升任务执行效率。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS（2025E）	EPS（2026E）	PE（2025E）	PE（2026E）
002517.SZ	恺英网络	优于大市	22.53	481	1.01	1.20	22	19
002027.SZ	分众传媒	优于大市	7.31	1,056	0.39	0.43	19	17
300413.SZ	芒果超媒	优于大市	23.77	445	0.75	0.93	32	25