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碳酸锂期货早报总结（2026年9月4日）

核心内容概览

一、市场基本面

• 供给端：碳酸锂周产量为23808吨，环比增长3.48%，高于历史同期平均水平。
• 成本端：
  • 锂辉石：日度生产成本为158514元/吨，环比增长0.93%，生产利润为-4816元/吨，亏损。
  • 锂云母：日度生产成本为149346元/吨，环比下降0.90%，生产利润为6元/吨，盈利。
  • 盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足。
  • 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。
• 库存情况：
  • 总体库存为61632吨，环比减少7.14%，低于历史同期平均水平。
  • 冶炼厂库存：10128吨，环比减少11.82%。
  • 下游库存：31098吨，环比减少12.43%。
  • 其他库存：20407吨，环比增加5.32%。

二、期货市场动态

• 盘面走势：
  • 01合约期价收于MA20线下方，MA20向上，表明短期承压。
  • 基差：09月03日电池级碳酸锂现货价为156000元/吨，01合约基差为6120元/吨，现货升水期货。
• 主力持仓：主力净多，空翻多，显示市场多头情绪增强。

三、需求与预期

• 利多因素：
  • 供应端扰动，锂矿减产。
  • 新能源汽车需求旺盛。
• 利空因素：
  • 产能扩张压力。
  • 库存累积。
  • 替代技术发展。
• 需求预测：
  • 预计下月锂进口量为29850吨，环比增加10.56%。
  • 需求端预计下月有所强化，库存或将去化。
• 价格预期：
  • 碳酸锂预计在145960-151840元/吨区间震荡。
  • 需求主导局面有所转弱。

四、产业链价格与利润

1. 上游价格

2. 三元前驱体价格

3. 三元材料价格

4. 磷酸铁锂价格

5. 锂离子电池价格

五、供需平衡与库存变化

1. 供需数据概览

2. 库存变化

• 总体库存：61632吨，环比减少7.15%。
• 冶炼厂库存：10128吨，环比减少11.82%。
• 下游库存：31098吨，环比减少12.44%。
• 其他库存：20407吨，环比增加5.32%。

六、风险提示

• 政策调控风险：可能影响市场供需平衡。
• 需求不及预期：新能源汽车需求可能受经济环境影响。
• 海外供应恢复：可能缓解锂矿供应紧张局面。

七、市场展望

• 碳酸锂价格预计在145960-151840元/吨区间震荡。
• 需求端预计强化，库存或将去化。
• 成本端支撑较强，但需求主导局面有所转弱。
• 需关注终端需求兑现情况，以及海外供应恢复对市场的影响。

八、数据来源

• 上海钢联、WIND、SMM、乘联分会等。

九、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
• 本报告基于可信的公开资料或实地调研，不作任何明确或隐含的保证。
• 市场有风险，投资需谨慎。