20260904-东海期货-碳酸锂9月投资策略_2026年旺季难复刻去年行情_10页_1mb

2026年碳酸锂9月投资策略总结

核心内容

2026年9月，碳酸锂市场面临复杂多变的宏观环境与供需格局，整体呈现区间震荡态势。分析师认为，2026年旺季难以复刻2025年的单边上涨行情，主要受到全球通胀持续、流动性收紧以及行业景气度下滑等因素的压制。在2027年，碳酸锂预计维持紧平衡格局，价格将宽幅震荡，但价格中枢或有下移。

主要观点

• 宏观环境影响：在全球通胀顽固的背景下，央行可能进入加息周期，导致流动性收紧，对碳酸锂价格形成压制。
• 供需格局变化：2026年碳酸锂供需处于紧平衡状态，而2027年预计供需双增，但紧平衡格局仍将持续。
• 价格走势预期：2026年碳酸锂价格整体呈现宽幅震荡，但上方空间受限，下方支撑不足。
• 交易策略建议：建议投资者等待反弹，逢高卖出深度虚值看涨期权，以应对价格震荡走势。

关键信息

供应端分析

• 锂矿供应：

  • 2026年7月，中国锂辉石进口量为73.93万吨，环比下降3.8%，同比下降1.7%。
  • 主要进口国中，巴西进口量环比增长78.5%，成为增长亮点。
  • 7月底锂矿供应偏紧状况有所改善，锂辉石加工费回升，江西地区加工费从17500元/吨上升至18350元/吨。
  • 锂矿可售库存从7月底的6.4万吨快速反弹至9.3万吨。

• 锂盐供应：

  • 7-8月锂盐厂检修力度超过往年，但随着旺季来临，检修产能恢复较快。
  • 2026年7月，中国进口碳酸锂2.68万吨，环比增加3.4%，同比大幅增长93.2%。
  • 智利出口到中国的硫酸锂7月达0.77万吨，显示出出口利润较好。

需求端分析

• 正极材料：

  • 磷酸铁锂8月产量达57.57万吨，环比增长8.4%，同比增长80.6%。
  • 产能利用率维持高位，达到82.99%。
  • 下游采购行为偏谨慎，以刚需为主，采取低库存策略，缺乏持续上行动力。

• 电池与终端：

  • 动力电芯价格平稳，储能电芯价格小幅下滑。
  • 7月锂电池产量总计218GWh，连续多月环比增长。
  • 新能源汽车销量7月为156.1万辆，环比下降5%，但同比增长23.7%。
  • 新能源汽车零售渗透率回升至65.1%，重卡渗透率上升至47.41%。

2027年供需预测

• 锂资源供应：全球锂资源产能预计达到292.1万吨，同比增长24%。
• 锂电池需求：全球锂电池出货量预计达3660GWh，同比增长22%。
• 价格预期：2027年碳酸锂价格将宽幅震荡，但价格中枢可能下移，尤其在上半年淡季。

风险提示

• 宏观情绪转冷：若全球央行持续加息，可能导致市场流动性进一步收紧。
• 供给端扰动：锂矿供应或锂盐厂产能恢复不及预期，可能影响价格走势。

结论

2026年碳酸锂市场在宏观环境和行业基本面的双重压力下，呈现区间震荡态势。2027年虽供需双增，但价格中枢或有下移。投资者应关注宏观政策变化及行业供需动态，采取保守策略应对市场波动。