20260824-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-8-24）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月24日发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了近期市场基本面、价格走势、库存情况、主力持仓以及市场预期，同时提供了相关价格数据和库存变化信息，旨在为市场参与者提供参考。
焦煤市场分析
基本面
- 产地部分煤矿逐步复产，但安监政策严格，产量释放受限。
- 优质炼焦煤资源供需偏紧，支撑价格进一步上涨。
- 焦化厂对优质焦煤刚需较强，供需维持紧平衡。
技术面
- 现货价格为1850元/吨，基差268.5元，现货升水期货，偏多。
- 20日均线向上，价格在20日线上方，显示短期支撑。
库存情况
- 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，库存水平偏低，偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多头持仓增加，偏多。
市场预期
- 下游焦企开工微降，焦煤库存不高，铁水产量维持高位，刚需支撑稳固。
- 部分焦企有限产，但对优质主焦煤需求旺盛，积极采购原料。
- 焦炭首轮提涨落地，吨焦亏损收窄，焦企盈利预期改善，原料补库动力增强。
- 短期内焦煤价格预计暂稳。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难以增加
利空因素
- 焦钢企业采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦炭开工率连续下滑，日均产量减少，供给明显收缩。
- 各企业限产节奏错配，整体减量尚未形成缺口，但后续减产预期增强。
- 区域内焦炭供应或继续收紧。
技术面
- 现货价格为1930元/吨，基差-189.5元，现货贴水期货，偏空。
- 20日均线向上，价格在20日线上方，显示短期支撑。
库存情况
- 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，库存水平偏低，偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多头持仓增加，偏多。
市场预期
- 传统旺季临近，钢材需求季节性改善，铁水产量上涨预期增强。
- 需求端对焦炭价格的拉动作用逐步显现，预计短期焦炭价格暂稳。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
进口炼焦煤现货价格
- 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港价格均为1600元/吨，较前一交易日上涨50元/吨，备注“货少”。
- 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1445元/吨，上涨5元/吨；日照港1400元/吨，上涨30元/吨，备注“无货”。
- 肥煤（Elga）：曹妃甸港1340元/吨，上涨5元/吨；日照港1330元/吨，上涨30元/吨；防城港1380元/吨，上涨30元/吨。
- 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1450元/吨，上涨20元/吨；日照港1500元/吨，上涨30元/吨，备注“货少”。
- 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港价格均为1600元/吨，上涨40元/吨。
- 气煤（SSCC）：岚山港价格为1230元/吨，上涨30元/吨。
港口冶金焦价格
- 贸易出库：日照港准一级冶金焦价格为2070元/吨，上涨90元/吨（干熄）；其他等级冶金焦价格稳定。
- 工厂平仓：日照港二级冶金焦价格为1670元/吨（货少）；准一级、一级冶金焦价格为1770元/吨和1870元/吨（部分干熄顶装）。
库存变化
焦煤港口库存
- 为258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 为199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。
- 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。
- 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。
市场动态与数据
焦炉产能利用率
- 数据来源：Mysteel，显示独立焦化厂焦炭产能利用率变化情况。
吨焦平均盈利
- 数据来源：Mysteel，显示吨焦盈利水平，近期有所改善。
焦炭日均产量
- 数据来源：Mysteel，显示独立焦化厂日均产量，近期有所下降。
焦炭月度产量
- 数据来源：Mysteel，显示当月焦炭产量，数据截至2025年12月31日。
高炉开工率与铁水产量
- 高炉开工率数据来源：Wind，显示247家企业的开工率变化。
- 铁水产量数据来源：Mysteel，显示日均铁水产量维持相对高位。
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