2024-01-14-中山证券-电子行业周报_2023年11月全球半导体销售增速同比转正_11页_963kb

中山证券电子行业周报（2024年1月11日）

市场回顾

本周电子行业表现疲软，申万一级电子指数下跌7.08%，跑输上证综指4.07个百分点。半导体和光学光电子子板块跌幅居前。
半导体方面，11月全球销售额同比增长5.3%，环比由负转正，行业景气度有所回升。消费电子库存较低，补库需求对安卓系零部件厂商有利。

行业动态

1. 三星VR/XR头显: 正在开发与苹果VisionPro竞争的新一代VR/XR头显，命名或为FlexMagic，预计2024年下半年上市，采用高通骁龙XR2+平台，性能强劲与多场景支持。

2. 三星代工价格调整: 调低2024年第一季度代工价格，提供5%-15%的折扣，并根据客户订单灵活定价，降幅达5%-15%，并与台积电展开竞争。

3. 台积电3nm产能提升: 宣布将向更多客户出售第二代3nm工艺芯片，到2024年底产能利用率或达80%。客户包括英伟达、AMD、高通及联发科等芯片巨头。

4. 华为鸿蒙系统: 华为鸿蒙系统（HarmonyOS）将于2024年在中国市场超越iOS成为第二大智能手机操作系统。鸿蒙设备超7亿台，搭载国产芯片抑制谷歌服务，系统市场占有率稳步提升。

公司动态

鹏鼎控股宣布回购公司股份，显示企业对自身发展看好。

投资建议

分析师葛淼指出，建议关注三个方面：

1. 国产替代逻辑独立于行业景气的上游设备材料；
2. 安卓系手机零部件厂商；
3. 受益于下游补库的半导体设计公司。

当前电子板块PE估值约42.18倍。

风险提示

包括需求不足、行业竞争加剧以及国际贸易风险等。