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乙二醇市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，分析了乙二醇期货市场及原料和现货市场的近期走势与影响因素。

期货市场数据

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4830元/吨，前2日收盘价为4682元/吨，上涨148元/吨，涨幅3.16%。
• 5月合约：前日收盘价为4579元/吨，前2日收盘价为4494元/吨，上涨85元/吨，涨幅1.89%。
• 9月合约：前日收盘价为6399元/吨，前2日收盘价为6148元/吨，上涨251元/吨，涨幅4.08%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约329,830手，5月合约348手，9月合约765手。
• 持仓量：1月合约166,744手，5月合约0手，9月合约0手。
• 持仓量增减：1月合约减少15,963手，5月合约无变化，9月合约减少6,519手。

仓单变化

• 现值：8991张
• 前值：7941张
• 增减：+1050张

跨期价差

• 1月-5月：现值251元/吨，前值188元/吨
• 5月-9月：现值-1820元/吨，前值-1654元/吨
• 9月-1月：现值1569元/吨，前值1466元/吨

原料与现货市场数据

原料价格

• 煤炭：现值1065元/吨，前值1074元/吨，增减-9元/吨
• 乙烯东北亚：现值1180美元/吨，前值1180美元/吨，增减0美元/吨
• 石脑油日本：现值894.25美元/吨，前值905美元/吨，增减-10.75美元/吨
• 甲醇：现值4110元/吨，前值4016.67元/吨，增减+93.33元/吨

乙二醇现货价格

• 国内价：
  • 华东主流价：现值7035元/吨，前值6860元/吨，增减+175元/吨
  • 华南主流价：现值6925元/吨，前值6825元/吨，增减+100元/吨
• 国际价：
  • 中国到岸主流价：现值745美元/吨，前值770美元/吨，增减-25美元/吨
  • 东南亚到岸主流价：现值800美元/吨，前值800美元/吨，增减0美元/吨

乙二醇基差

• 现值：1159元/吨
• 前值：1219元/吨

市场评论与策略

市场趋势

• 乙二醇期货节前主力合约上涨3.40%，现货价格上涨，基差走弱。
• 现货基差在10合约升水1050-1060元/吨，商谈价6900-6910元/吨。
• 10月下期货基差在10合约升水400-430元/吨，商谈价6250-6280元/吨。

供应与需求

• 乙二醇国内装置重启和停车互现，综合开工率继续上升。
• 据CCF数据，截至9月24日，乙二醇综合开工率78.67%（+1.83%），其中油制开工率75.36%（-1.65%），合成气制开工率84.85%（+8.32%）。
• 华东主港库存截至9月21日为13.4万吨（+1.6万吨），库存低位回升。

行情展望

• 乙二醇供应紧张局面趋于边际缓解，但低库存对价格仍有强支撑。
• 行情预计将维持“近强远弱”的格局。
• 中东局势反复但预计趋于缓和，价格震荡回落，主力合约下行空间或相对有限。

关注点

• 中东局势演变
• 上下游装置动态
• 原料价格波动
• 库存变化对价格的影响

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所

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