20220909-中诚信国际-走遍城投——吉林省_吉林省地方政府及融资平台分析_17页_1mb

吉林省地方政府及融资平台分析总结

核心内容概览

吉林省作为东北地区的重要省份，其经济发展、财政实力及地方债务管理情况具有显著特点。近年来，经济增速放缓，财政自给能力较弱，城投企业债务压力较大，信用事件频发，需重点关注债务风险防控和区域信用修复。

主要观点

一、经济发展与财政实力

• 经济总量与增速：吉林省经济总量在全国排名靠后，2018-2020年GDP分别为11,253.81亿元、11,726.82亿元和12,311.32亿元，增速分别为4.4%、3.0%和2.4%。
• 产业结构：第一产业占比12.6%，第二产业35.1%，第三产业52.3%。2020年固定资产投资增速回升，但整体经济活力有限。
• 人口与城镇化：人口净流出严重，2020年总人口为2,407.35万人，城镇化率为62.64%。
• 财政状况：财政平衡率较低，2020年仅为26.29%，中央补助是重要补充。综合财力在全国下游，税收收入占比71.15%。
• 区域差异：省内经济发展与财政实力不均衡，长春市独强，辽源市最弱。

二、地方政府债务管理政策

• 显性债务管理：制定了《吉林省政府债务管理办法(试行)》，明确债务举借、使用、偿还及担保原则，强化预算管理和风险防控。
• 隐性债务管理：出台了《吉林省政府性债务风险应急处置预案》，建立预警机制，分类处置债务风险，加强监管与责任追究。
• 债务控制：通过限额管理、发债置换等方式去杠杆，缓解偿债压力，控制债务风险。

三、地方政府债务情况

• 显性债务规模：2018-2020年末分别为3,711.62亿元、4,344.83亿元和5,221.43亿元，负债率逐年上升至42.41%，债务率108.60%，处于全国中上游。
• 隐性债务规模：2018-2020年末分别为4,186.21亿元、5,446.86亿元和5,759.30亿元，隐性债务风险较高，负债率89.19%，超过欧盟警戒线。
• 债务区域分布：长春市债务规模最大，四平市最小，债务压力区域分化明显。

四、城投企业情况

• 城投概况：截至2021年末，吉林省共有17家城投公司，以AA级为主，地市级平台数量最多，区县级平台较少。
• 城投债情况：存量城投债108只，规模1,100.83亿元，全国中下游；发行成本较高，2022-2025年为到期和回售高峰。
• 财务状况：资产规模逐年增长，但资产负债率略有上升，盈利能力波动，偿债能力较弱。
• 信用事件：2019-2021年发生三起信用事件，主要集中在地市级和省级平台。
• 评级调整：2021年发生两次主体评级下调事件，均涉及地市级平台，反映企业偿债压力和经营风险。

五、城投企业转型与信用修复

• 转型需求：因多次信用事件影响区域信用形象，需依托优势产业（如长春的先进制造业、医疗产业）及政策支持（如乡村振兴、碳中和）寻求转型。
• 政策支持：需加强区域信用修复，推动城投企业提高盈利能力，增强自造血能力。

关键信息

• 经济与财政：经济增速放缓，财政自给能力弱，中央补助占比高，人口净流出严重。
• 债务管理：显性债务可控，隐性债务风险较高，需加强防范与化解。
• 城投企业：数量较少，以AA级为主，债务结构以长期为主，但短期偿债压力大。
• 信用事件与监管：2019-2021年发生三起信用事件，未发生违规处罚，但需加强监管。
• 未来展望：2022-2025年为城投债到期高峰，需关注偿债能力与风险控制。