20251208-国金期货-棉花期货日报_4页_1mb

报告摘要

棉花期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月8日的棉花期货日报，由研究员漆建华撰写，涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素分析及行情展望等内容。

1. 期货市场行情

1.1 主力合约表现

CF2601合约：
- 开盘价：13735元/吨
- 最高价：13780元/吨
- 最低价：13700元/吨
- 收盘价：13750元/吨
- 结算价：13735元/吨
- 涨跌1：0元/吨
- 涨跌2：-15元/吨
- 成交量：164,365手
- 持仓量：489,062手（减持8,717手）
- 成交额：1,128,915.45万元

1.2 其他合约表现

合约代码	昨结算	今开盘	最高价	最低价	今收盘	今结算	涨跌1	涨跌2	成交量(手)	持仓量	增减量	成交额(万元)
CF603	13,730.00	13,715.00	13,755.00	13,685.00	13,725.00	13,715.00	-5.00	-15.00	42,142	84,165	-1,818	289,023.05
CF605	13,720.00	13,695.00	13,750.00	13,680.00	13,725.00	13,710.00	5.00	-10.00	96,136	451,830	15,893	659,030.11
CF607	13,710.00	13,735.00	13,740.00	13,680.00	13,720.00	13,700.00	10.00	-10.00	202	3,793	-22	1,383.47
CF609	13,840.00	13,875.00	13,875.00	13,805.00	13,845.00	13,830.00	5.00	-10.00	2,715	14,647	-91	18,771.55
CF611	13,920.00	13,900.00	13,950.00	13,890.00	13,950.00	13,910.00	30.00	-10.00	29	614	4	201.66

1.3 棉花期权表现

成交量：138,779手
持仓量：587,218手（增持2,880手）
成交额：3,659.94万元

2. 现货市场动态

2.1 现货价格

Cotlook M指数：进口棉到港平均价为72.02美分/磅，较12月5日下跌0.11美分/磅。
进口成本：
- 折1%关税：12,388元/吨
- 滑准税：13,529元/吨
CC Index 3128B：报14,920元/吨，较12月5日上涨4元/吨。
新疆棉到厂价（3128B级）：15,010元/吨，与12月5日持平。
国家棉花基差指数（CF2601）：报904元/吨，较12月5日上涨4元/吨。

2.2 注册仓单

郑商所当日棉花仓单总计为2,753张，较上一交易日增加44张。

3. 影响因素分析

3.1 重要事件

巴西棉花种植面积与产量：
- 2025/26年度种植面积预计为204万公顷，同比减少3.5%。
- 马托格罗索州种植面积减少75公顷，降至144万公顷，产量预计为258万吨，较11月预估下滑1.74%。
- 预计巴西2025/26年度棉花产量将降至370万吨。

3.2 产业资讯

国内现货价格整体稳定，部分指标略有上涨，显示出市场对供需关系的谨慎态度。

4. 行情展望

CF2601合约：
- 日K线图显示价格震荡，盘中跌破10日均线后反弹。
- 收盘价未能站稳5日均线，MACD多头动能柱放量持续减缓。
- 短期内价格或维持区间震荡走势。

风险揭示及免责声明

国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，信息可能不完全准确，仅供参考，不构成投资建议。
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期货交易存在风险，入市需谨慎。

总结

综上所述，2025年12月8日，棉花期货市场整体呈现震荡走势，主力合约CF2601收于13750元/吨，与前一交易日持平。其他合约涨跌不一，期权市场成交量增加，持仓量也有所上升。现货市场方面，进口棉价格略有下降，国内现货价格相对稳定，基差指数小幅上涨。巴西棉花产量预期下降，对全球供需格局可能产生影响。短期内，棉花期货价格预计将继续保持震荡走势。交易者应关注市场变化及风险提示，谨慎操作。

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